Тенденция стоимости драгоценных металлов

• Меню
• X

Золото до августа прошлого года показало необычайно устойчивый рост котировок – все, кто купил желтый металл до кризиса, заработал на своем вложении сотни процентов в годовом эквиваленте. Золото считалось защитным активом, поэтому его скупка помогла инвесторам сохранить свои сбережения. Сейчас острая фаза кризиса уже позади, но что будет дальше с золотом? И во что стоит вложиться, чтобы поучаствовать в «золотой лихорадке»?

примечание редакции

Внимание! Статья на тему инвестиций. Хотим напомнить нашим читателям, что любые инвестиции связаны с риском потери капитала, либо его части.

В постсоветской действительности вложения в «физические» активы все еще считаются более надежными, чем банковские вклады, акции или облигации.

Россияне давно потеряли все, что вкладывали в Сбербанк СССР, но вот вложения в ювелирные изделия помогли сохранить сбережения.

Сейчас ювелирные изделия редко рассматриваются как способ инвестирования, потому что само изделие имеет слишком высокую добавленную стоимость (в дополнение к стоимости металла), но идея вложений в драгметаллы популярна, как и раньше.

Как правило, говоря об инвестициях в драгоценные металлы, подразумевают золото, но по факту стоит обратить внимание как минимум на 4 металла:

• золото – универсальный физический актив для сохранения ценностей. Используется как банковские и государственные резервы, для производства ювелирных изделий и в электронике;
• серебро – стоит на порядки дешевле золота, реже используется для накоплений, но популярно в ювелирных изделиях и промышленности;
• платина – благородный металл, использовался в производстве ювелирных изделий, а позже стал использоваться в автомобильной промышленности (при изготовлении каталитических нейтрализаторов выхлопных газов);
• палладий – начал использоваться как более дешевая альтернатива платину в автомобильных катализаторах, но после полного перехода промышленности на палладий он стал дороже платины.

Золото сейчас стоит около 1790 долларов за унцию, серебро – 26 долларов за унцию, платина – 1100 долларов, а палладий – 2800 долларов. Другими словами, вложения в палладий в 2019 году принесли бы сейчас доход около 100%, а в 2018-м – все 200%.

Однако в 2021 году драгоценные металлы необязательно покупать в «натуральном» металлическом виде. Есть сразу несколько способов – причем у каждого есть свои преимущества и недостатки:

• металл в слитке. Это самый простой способ вложения, но в российских реалиях – очень неочевидный. Дело в том, что слиток – товар, а потому облагается НДС. Соответственно, чтобы перепродать слиток хотя бы с нулевой доходностью, придется ждать роста цены на данный металл как минимум на 20% (ведь банки выкупают слитки по массе, без НДС);
• инвестиционные монеты. У монеты есть номинал и она считается законным платежным средством – а потому не облагается НДС. Соответственно, купить инвестиционную монету из золота массой 7,78 грамма («Георгий Победоносец») можно в банке за 40 тысяч рублей – грамм будет стоить чуть больше 5 тысяч рублей при рыночных котировках около 4200 рублей за грамм. Правда, банки выкупают монеты чуть дешевле, чем продают;
• ювелирные изделия. В пересчете на металл это будет, вероятно, самый дорогой вариант – ведь в изделии учитывается также стоимость камней (драгоценные и не только), которые при выкупе не засчитываются, а также работа мастера, НДС и наценка ювелирного магазина;
• обезличенный металлический счет (ОМС). Это условный счет в банке, на котором учитывается как количество имеющегося металла в граммах, так и его денежный эквивалент. ОМС удобны тем, что нет необходимости где-то хранить физический слиток или монету, а покупать металлы можно по граммам или даже меньшими порциями. Правда, продать его можно только тому банку, в котором открыт ОМС, и по его же курсу;
• вложения в биржевые фонды (ETF), вкладывающие в драгоценные металлы. Этот вариант похож на ОМС, но уже относится к бирже – там можно купить пай фонда, который размещает свои активы в золоте. По мере роста цен на золото цена пая будет расти, и наоборот;
• вложения в акции добывающих компаний. Это уже не совсем вложения в драгоценные металлы, хотя котировки акций таких компаний сильно зависят от состояния рынка драгоценных металлов, которые добывает компания.

Заработать можно на любом из вариантов вложений, но на некоторых это проще. Главное – дождаться, пока цена продажи будет выше, чем цена покупки.

Быстрее всего этого можно добиться с ОМС и ETF – за счет небольшой маржи ими можно очень быстро и гибко управлять.

Вложения в инвестиционные монеты будут окупаться дольше (нужно дождаться, пока банк поднимет стоимость на монету), а вложения в слитки и ювелирные изделия – дольше всего.

Преимущества вложений в драгметаллы

Основное преимущество вложений в золото наглядно показала пандемия – этот металл стал настоящим защитным активом для инвесторов по всему миру. Цена на золото постепенно росла и побила многолетний рекорд – но с окончанием периода локдаунов по миру вернулась к более низким значениям.

Все логично – как только отпала необходимость защитить свои средства любой ценой, инвесторы начали сбрасывать золото, отправив цены на него вниз. Тем временем начал дорожать палладий – ведь автомобильные заводы возобновили производство, включая производство катализаторов для нейтрализации выхлопов.

Соответственно, назвать вложения в драгметаллы однозначно хорошими нельзя – как и во всем, есть свои плюсы и минусы. Начнем с преимуществ – о некоторых из них нам рассказали эксперты:

• надежность. Как говорит доцент РУДН Сергей Зайнуллин, вложения в драгоценные металлы не подвержены деноминации, реформам, инфляции, финансовым кризисам и санкциями, а потому – это самый защищенный актив. В пользу этого говорят и позиции центробанков разных стран – в том числе и Банка России, который за последние 15 лет нарастил резервы золота почти в 6 раз;
• разные варианты покупки. Как говорит ведущий аналитик FxPro Александр Купцикевич, покупая реальное золото, придется заплатить до 20% в виде комиссии – но за ОМС и вложения в ETF придется выложить совсем небольшие деньги (порядка 1%). А порог входа на ОМС очень низкий – там можно покупать буквально граммы золота, что по карману почти всем;
• драгоценные металлы в принципе всегда дорожают. Эта тенденция может быть не всегда очевидна, но в долгосрочном тренде всегда видно, что и золото, и другие металлы устойчиво растут в цене – поэтому такой вариант в принципе можно рассматривать для долгосрочных вложений;
• металлы – это не только спекулятивный актив, но и ценное сырье для промышленности. По мере роста объемов выпуска электроники растет потребление золота промышленностью, а по мере роста выпуска автопрома растет спрос на палладий (и в перспективе часть мощностей могут переоборудовать обратно на платину). Соответственно, от роста экономики будут расти вложения.

Драгоценные металлы – это оптимальное размещение сбережений для тех, кто предпочитает консервативные вложения. То есть, для тех, кто между надежностью и доходностью выбирает надежность – металл хоть и вырастет в цене, но скорее всего не так быстро, как другие активы, зато риск потерять сбережения – минимальный.

Тем не менее, у вложений в золото и другие драгметаллы не обходится без минусов.

Минусы тоже есть

Любой вариант размещения средств – это выбор между надежностью и доходностью.

Чем выше риск, тем больше можно заработать – соответственно, делая выбор, нужно определить оптимальное для себя соотношение этих параметров.

Например, если оставить сбережения в денежной форме, они сохранятся – но не только не принесут дохода, но еще и обесценятся. С драгоценными металлами ситуация несколько иная.

Основной минус вложений в золото и другие металл связан с неопределенностью будущих цен на него. Например, если в экономике не будет таких жестких кризисов, а в промышленности научатся замещать золото чем-то более дешевым, оно начнет дешеветь – и как долго продлится спад, никто не скажет (как никто не предсказал пандемию).

Есть и другие минусы:

• между ценой покупки и ценой продажи всегда есть разница. В случае с ОМС или ETF она не такая большая, но вот для слитка нужно учесть НДС в размере 20%, а для ювелирного изделия – сопутствующую наценку. Как рассказывает Ирина Саркисова из Aravana Multifamily Office, наименьшая разница в курсах покупки и продажи – у золота, оно же наиболее ликвидно их всех металлов. Но все равно есть разница около 5%;
• металл нужно где-то хранить (если это не ОМС). Хранится драгоценный металл либо дома (что несет большой риск), либо в банковской ячейке (что дорого). При этом ограбить могут и ячейку, а шансы на возмещение стоимости украденного при этом невысоки. А еще золото и серебро могут портиться при хранении – даже государственный банк выкупает просто «хорошие» монеты по 36 тысяч рублей, а «отличные» – по 39 тысяч. Это связанно с окислением металла (что странно для золота, но факт);
• металлы на ОМС не защищены государством по линии Агентства по страхованию вкладов (АСВ) – так как это не деньги, а некие условные записи. Хотя, если открыть такой счет в Сбере, наличие или отсутствие гарантии от АСВ не будет играть особой роли (этот банк слишком крупный, чтобы разориться, не обрушив вообще все в экономике);
• кризис может как повысить стоимость драгоценных металлов (как это было с золотом), так и обрушить ее (например, если автопром остановится, перестав закупать палладий). Соответственно, вложения в металлы не существуют изолированно от всей экономики.

Соответственно, с такими вложениями существует определенный парадокс – с одной стороны, драгоценные металлы считаются самым защищенным активом, но с другой – подвержены достаточно серьезным рискам (цена может упасть, металл могут украсть, а банк с ОМС – лопнуть). И окончательный выбор в этой связи будет не самым простым.

Что в итоге выбрать и какие альтернативы есть?

Сейчас золото находится у относительно высокого уровня, как и палладий. Однако вкладываться во что угодно на пике цены – неправильно, а с дальнейшими перспективами этих металлов у экспертов нет однозначной точки зрения. Большинство из них советуют не зацикливаться на одном виде активов, а формировать сбалансированный и диверсифицированный портфель сбережений:

• Ирина Саркисова советует обратить внимание на ценные бумаги ETF и паевых фондов, связанных не только с самими драгоценными металлами, но с добывающими компаниями, акции которых будут расти и дальше. Но лучше сочетать физическое золото (монеты, слитки) с биржевым и ценными бумагами (тоже завязанными на золоте). Еще один неплохой вариант – найти ETF-фонд, показавший неплохой рост (например, вкладывающиеся в серебро фонд выросли за год на 40-50%);
• Сергей Зайнуллин предлагает сформировать диверсифицированный пакет, собрав в него не только сами металлы, но также банковские вклады, недвижимость, акции и облигации;
• Евгений Шатов из компании «Борселл» посоветовал выделить на драгоценные металлы около 10% своего портфеля – чтобы не меньше 80% приходилось на инструменты, вообще не связанные с металлами;
• Михаил Беспалов из КСП Капитал УА советует сразу альтернативу – вложения в ценные бумаги компаний, которые занимаются добычей драгоценных металлов, обращая внимание не только на прибыль и дивиденды, но и учитывая ситуацию в самой компании;
• Александр Купцикевич посоветовал также обратить внимание на акции золотодобывающих компаний. По его словам, доходность от таких акций может быть даже выше, чем от простого вложения в физическое или виртуальное золото.

Другими словами, почти все эксперты обратили внимание на то, что россиянам стоит обратить внимание на акции компаний, так или иначе связанных с добычей золота и других драгоценных металлов.

За счет сверхприбылей сектора акционеры почти всех компаний получат неплохие дивиденды по итогам года – и даже в случае с резким обвалом котировок добыча в России не станет менее прибыльной, ведь стоимость добычи по-прежнему около тысячи долларов за унцию.

Однако советуем учитывать, что акции, в отличие от золота, не будут иметь физической ценности, если компания разорится или на рынке начнется новый кризис. Однако физическое (а часто и «виртуальное») золото сохранит свою ценность при любых проблемах в экономике.

Поэтому вариант со сбалансированным портфелем активов, где будут надежные (золото), рискованные (акции) и долгосрочные (облигации) вложения – точно имеет право на жизнь.

Эксклюзивные комментарии экспертов издания «Банки Сегодня» по теме статьи

«Во время золотой лихорадки стабильно богатели лишь производители лопат и инвентаря для добычи»

Альтернатива драгметаллам — акции компаний, которые занимаются их добычей

В 2021 году инвесторам следует обратить внимание на золото и серебро

Сколько стоит золото

Динамика цен на золото (comex.GC, USD за тройскую унцию) 2012 — 2021

Ежедневно по рабочим дням Центральный Банк России устанавливает «учетную цену» на золото (а также другие драгоценные металлы). Эта цена используются банками для целей бухгалтерского учета.

Ее называют еще «второй ценой», потому что она рассчитывается на основании котировок главных мировых бирж — LME (Лондонской бирже металлов) и COMEX (Нью-йоркской товарной бирже), где формируется «первая цена» в долларах США за тройскую унцию драгметалла.

17.11.2021

В первой половине ноября цена золота совершила скачкообразный подъем и достигла максимума за пять последних месяцев. Спрос на драгоценный металл продолжит расти, и эксперты уже говорят о возможном повторении рекорда в августа 2020-го. Тогда цена драгметалла достигала уровня в 2050 долларов унцию, сейчас она была на 10% ниже; но это только пока.

Эксперты в один голос говорят, что инвесторы обратились к золоту на фоне ускорения инфляции на глобальных рынках, и в первую очередь в США. При этом спрос на золото продолжает расти, и остановки этого ралли в ближайшей перспективе не предвидится. Инвесторам советуют увеличивать долю золота в портфелях.

Ситуация сможет изменится, когда мировые центробанки разработают меры по сдерживанию цен.

Другие новости

• Одна тройская унция золота 999 пробы = 31,1034768 граммов Золотая тройская унция имеет следующие обозначения:
• ozt (tr.oz, t oz), XAU
• 1 ozt = 31,103 гр.

Для упрощенных расчетов обычно используется значение: ЦБ РФ пересчитывает котировки в рубли и граммы по своему курсу доллара США к российскому рублю, действующему на день, следующий за днем установления учетных цен. Официальная цена грамма золота в российских рублях, действующей на сегодня:

Курс ЦБ

(На сайте Центрального банка в разделе «Учетные цены на аффинированные* драгоценные металлы».

*Аффинированные — значит очищенные от примесей до максимально возможной степени.)

На биржах торгуется золото с содержанием 99,99% благородного металла — так называемой 999 пробы. Аффинированные драгметаллы (в виде слитков, инвестиционных монет, на металлических счетах) покупаются компаниями и физическими лицами с инвестиционными целями.

Ювелирное золото различных проб (750, 585…) — сплавы благородного металла с лигатурой ( добавками) в разных пропорциях, — покупают главным образом по целевому назначению — в качестве украшений; однако оно всегда остается ликвидным финансовым активом, если не по определению, то по сути.

Биржи и ЦБ — главные ориентиры

Ежедневно по рабочим дням Центральный Банк России устанавливает «учетную цену» на золото (а также другие драгоценные металлы). Эта цена используются банками для целей бухгалтерского учета.

Ее называют еще «второй ценой», потому что она рассчитывается на основании котировок главных мировых бирж — LME (Лондонской бирже металлов) и COMEX (Нью-йоркской товарной бирже), где формируется «первая цена» в долларах США за тройскую унцию драгметалла.

«Дорогие» и «дешевые» пробы

Как известно, золото бывает разных проб, отличающихся большим или меньшим процентным содержанием добавок в благородном сплаве. Понятно, что чем добавок больше, тем золотой сплав стоит дешевле.

Первое представление о «разумности» цены золотого изделия можно сделать сопоставив его приведенную стоимость за грамм с учетной ценой Центрального Банка. Для этого используется простая формула:

Учетная цена 1 грамма по ЦБ X (умножается) на проценты содержания Аурум в сплаве.

Самыми востребованными и популярными у покупателей пробами являются 750 и 585. Для первой из них «реальная» цена за грамм будет составлять три четверти от учетной цены Центробанка, для второй немного больше половины…

«Реальная» цена может служить ориентиром, но купить или продать за нее никогда не получится, потому что существуют такие понятия, как спред и маржа.

Спред представляет собой разницу между ценами покупки и продажи, а маржа — тот материальный интерес, что остается у организации, осуществляющей продажу или покупку.

Частично эти величины определяются «техническими» затратами на проведение сделок, но в немалой степени ситуацией на рынке и ценовой политикой компаний.

Из этого вытекает казалось бы очевидный, но тем не менее очень важный для следования ему вывод: самое выгодное приобретение можно сделать тщательно изучив предложения на рынке.

Данное замечание касается абсолютно всех типов сделок с Au — будь то наполнение виртуального металлического счета или покупка украшений, монет, слитков… Что касается слитков и ювелирных украшений, здесь на маржу дополнительно еще влияют особенности «производственного процесса». Более крупные слитки покупать выгоднее, их приведенная к 1 грамму цена будет меньше. А на стоимость украшений влияет наценка за художественность; особенно дорогими будут работы заслуживших известность мастеров. Но при продаже ни в первом ни во втором случае дополнительные расходы покупателя учтены, скорее всего, не будут.

Покупающих слитки ждет еще и такая трата, как оплата НДС. Это приводит к удорожанию приобретения на 18%. Правда, недавно Минфин выступил инициатором отмены данного налога. Произойдет ли это на самом деле, покажет время. Moneyinformer будет следить за развитием событий.

Удачно выбрать время

В долгосрочной перспективе вложения в золото себя обязательно окупят. Если посмотреть на график динамики цен за последние 20 лет, видно, что стоимость этого металла выросла в несколько раз.

Другое дело, что предугадать, сколько продлится восходящий или нисходящий тренд невозможно. До сих пор, например, не был повторно достигнут максимум середины 2011 года, а ведь с тех прошло около 10 лет.

Поэтому покупать Аурум в расчете на то, через некоторое время удастся его с выгодой продать — в высшей степени рискованная стратегия.

Зато повсеместно используется стратегия «тихой гавани», защитного актива — перевод в золото сбережений или их части с целью в максимально возможной степени уберечь их от влияния экономических кризисов, волатильности национальных валют и других угрожающих им факторов. Именно такой стратегии придерживался до начала кризисных явлений 2020 года ЦБ России, наращивая золотовалютные запасы. Подробнее

В ломбарде и скупке

Цена золота в ломбарде более предсказуемая и понятная по формированию, чем, к примеру, стоимость слитков в банках. Выше Moneyinformer привел формулу как рассчитать «реальную» (справедливую) стоимость грамма благородного металла.

В «лучших» ломбардах при скупке золотых изделий платят за грамм на 80-100 руб. меньше нее, а при продаже, наоборот, набавляют такую же или немного меньшую сумму.

Речь здесь идет именно о скупке (выдаче кредита под залог) лома золота, а таковым признается большинство принимаемых на комиссию изделий, в том числе с драгоценными камнями.

Изделия, признанные украшениями, имеющие ювелирно-художественную или историческую ценность (при этом они должны быть в хорошем состоянии) могут покупаться (приниматься в залог) по более высокой цене.

Однако она будет ограничена величиной, как правило, не превышающей двойную цену лома, каким-бы замечательным золотое изделие не было. Естественно, продавцам таких изделий имеет смысл сначала обратиться в специализированные магазины. Если клиент ломбарда предполагает в дальнейшем выкупить сданную вещь, при расчете стоимости он должен учесть, что с него будут браться проценты за кредит, отличающиеся в разных ломбардах, но, как правило, немалые.

Реальные суммы, выручаемые клиентами ломбардов за свои вещи могут оказаться меньше ожидаемых или даже объявленных оценщиками, поскольку сотрудники этих организаций нередко используют недобросовестные методы работы.

Среди них различные вычеты из выплачиваемой клиенту суммы — за потери при переплавке металла, за грязь на изделиях, за отсутствие штампа пробирной палаты, НДС (не должен браться с клиента)… Желательно так же знать точный вес своего изделия, чтобы избежать обвеса.

Конечную цену следует уточнить до подписания договора, и в случае несогласия с ней попробовать поискать компанию с более приемлемым обслуживанием.

06.06.2021

1. С 1 июня 2021 года золото включено в нормативную структуру ликвидных средств Фонда национального благосостояния в качестве защитного актива вложений ФНБ от инфляционных рисков.
2. Одновременно этот драгоценный металл сможет в некоторой степени в функциональном плане заменить исключенный из структуры ФНБ доллар, поскольку он котируется в долларах на мировых биржах.

Котировки драгоценных металлов: ОМС, лондонские и ЦБ котировки онлайн

Котировки драгоценных металлов показывают их стоимость, выраженную в конкретной валюте за грамм либо в тройской унции (31,1035 грамма).

Текущие цены – фундаментальный критерий, определяющий степень инвестиционной целесообразности драгметаллов.

Учет котировок позволяет формировать аналитикам, инвесторам статданные для прогнозирования рыночной динамики определения направления деятельности.

1. Котировки драгоценных металлов ОМС: специфика работы со счетом
2. Лондонские котировки драгоценных металлов: ценообразование
3. Котировки драгоценных металлов ЦБ: особенность формирования цены
4. Где найти ежедневные онлайн котировки драгоценных металлов?

Котировки драгоценных металлов ОМС: специфика работы со счетом

• ОМС отражает ценовую динамику металлов в обезличенном виде, показывает драгметалл в граммах, принадлежащий клиенту, без обозначения пробы, количества, производителя и других индивидуальных примет.
• Инвестиции в драгметаллы с регистрацией на обезличенном металлическом счете – идеальное решение, обоснование которого – положительная тенденция изменения каждой котировки драгоценных металлов ОМС, где дополнительно выполняются операции их привлечения, размещения.
• Преимущества ОМС:

• отсутствие НДС на операции покупки, продажи;
• отсутствие транспортных, производственных издержек в стоимости обезличенного металла;
• исключение рисков, относительно утраты, форс-мажора;
• наличие доступной системы обналичивания счета.

Металлический счет можно открыть для серебра, палладия, золота либо платины. ОМС не входит в систему гарантирования вкладов, поэтому выбирать банк, практикующий услуги ОМС, следует надежный.

Лондонские котировки драгоценных металлов: ценообразование

Лондонская биржа изобилует мировыми изготовителями цветных металлов, крупными торговцами, потребителями. Роль ориентира мировых цен драгметаллов играют лондонские котировки драгоценных металлов – фиксинги, которые проводятся ежедневно.

Метод ценообразования традиционен: пять дней, кроме выходных, проходит две сессии. Официальные цены биржа публикует по итогам утренней сессии. Это расчетные цены при оформлении длительных контрактов, их оплаты. Индивидуально озвучивается цена для наличных расчетов по контрактам.

Цена металлов, независимо от разницы в сырьевой себестоимости, постоянно связана с биржевой ценой. На наценку, скидки влияет спрос на них.

Котировки драгоценных металлов ЦБ: особенность формирования цены

Котировки драгоценных металлов ЦБ РФ публикует ежедневно. Учетную стоимость банк устанавливает после каждодневного фиксинга цен драгметаллов на лондонском спотовом рынке. При формировании учетной стоимости ЦБ учитывает баланс спроса с предложением за границей на сегодня, из-за чего котировки драгметаллов внутри рынка РФ не всегда соответствуют мировой официальной цене.

Банк России в сентябре этого года опубликовал новые цены драгметаллов:

• платина – 2014,48 руб./г;
• золото – 2426,03 руб./г;
• палладий – 1375,06 руб./г;
• серебро – 31,63 руб./г.

Кредитным учреждениям нужно использовать в бухучете котировки драгметаллов, установленных Центральным банком.

Где найти ежедневные онлайн котировки драгоценных металлов?

Биржевая игра на основе драгметаллов превратилась из хеджирующей стратегии для понижения инфляционного риска в выигрышный, продуктивный метод вложения денег.

Поэтому сегодня банковские, финансовые рынки предлагают множество действенных интересных инвестиционных инструментов, программы просмотра онлайн котировки драгоценных металлов, полезные информационные блоки, статистическую информацию о динамике курсов.

Совет от Сравни.ру: Отслеживать динамику любых котировок, используя онлайн-режим, можно также на сайте ЦБ. Однако при открытии ОМС в банке, контролировать курсовые тенденции необходимо исключительно в выбранной кредитной организации на официальном сайте.

Курс драгоценных металлов: прогноз

Золото готово закончить подходящий к концу ноябрь падением почти на 5%, максимальным за последние четыре года.

Драгоценный металл снижается на фоне позитивных новостей о вакцинах против коронавируса, несмотря на ослабление доллара США и падение доходности казначейских облигаций.

В пятницу котировки пробили ключевой уровень поддержки прошлой недели на 1800 долларов за унцию. С пиков начала августа …

Золото может испытать дополнительный импульс роста на фоне повсеместного печатания денег правительствами по всему миру. Например, после рыночного шторма в октябре 2008 года цена золота утроилась в течение трех лет.

Золото может испытать дополнительный импульс роста на фоне повсеместного печатания денег правительствами по всему миру. Например, после рыночного шторма в октябре 2008 года цена золота утроилась в течение трех лет. Похожее мы видим и сейчас. Снижение волатильности валютного рынка и разворот тенденции на фондовых биржах позволил золоту укрепиться на $220 (13%) чуть более, чем за …

Золото становится все более популярным резервным активом по многим причинам, включая: 1) необходимость увеличения баланса Центральных банков и диверсификации портфеля резервов, 2) высокую ликвидность, 3) улучшенный статус золота в условиях правил Базеля III, 4) использование драгметалла в качестве залога на рынке кредитования/аренды, 5) отсутствия кредитного риска. Глобальные торговые конфликты, санкционная политика США и дедолларизация должны …

Общеизвестна связь между спросом на золото и инфляцией. Резкое снижение ставок мировыми центробанками в 2019 году грозит обернуться ускорением роста цен в 2020-м, что будет поддерживать спрос на золото как на своеобразную страховку от инфляции в противовес валюте и облигациям, резко потерявшим в доходности из-за политики ЦБ

Золото сейчас не самый выгодный объект для инвестиций: цены на драгоценный металл переживали бум в 2010-2013 годах, тогда они достигли своего пика, а потом плавно пошли вниз. Хотя в это году наблюдался подъем – с начала 2019 года унция подорожала на 17%.

Золото выполняет функцию защитного актива, поэтому мы наблюдаем сейчас достаточно сильный рост цены. Сейчас цена держится выше $1508 за унцию, но активные покупки уже нецелесообразны.

Потенциал восходящего движения уже практически исчерпан, да и к тому же технический уровень сопротивления 1510 уже достаточно близко.

Учитывая все это, трейдерам и инвесторам можно зафиксировать часть прибыли по длинным …

В данный момент главным драйвером рынка золота является предстоящее заседание Федерального Резерва.

Дальнейшее снижение процентных ставок в декабре также представляется вероятным, и возможно еще одно сокращение в начале 2020 года. Любое отклонение от этого прогноза может быть негативным для золота.

Ключевыми станут данные экономического роста в США в третьем квартале этого года. Первая оценка показателя …

Исходя из соотношения XAU/XAG, серебро дешевле золота в 85 раз. Если вы видите, что по металлам ожидается ралли, выгоднее покупать серебро, а не золото. Золото станет выгодно покупать, когда значение вернется к уровню 29,63. Если по металлам ожидается падение, то выгоднее продавать золото.

Примечательно, что центробанки продавали золото в период его наиболее активного роста. Возможно, их «координация», созданная чтобы защитить оставшиеся резервы от резкого обесценения, работала слишком хорошо.

Однако сейчас ветра изменились, и центробанки вернулись к нетто-покупкам золота, чтобы диверсифицировать свои резервы.

Пример с координацией продажи золота дает наглядное представление о том, что влияние центробанков на котировки золота …

Рейтинг инвестиций

Золото готовится к прыжку

Мнение о том, что золото готовится к прыжку, высказывает большинство экспертов рынка.

И хотя начало новой недели для металла выдалось умеренно позитивным, основания для дальнейшего роста у него, судя по всему, будут уже в ближайшее время.

В понедельник цена золота выросла, чему способствовало снижение доходности американских госбондов и ожидание начала цикла заседаний крупных мировых центробанков.

Статья по теме: Золото защищает от войны, даже когда ее нет

• Аналитики отмечают, что на стоимость золота продолжат влиять факторы, связанные с монетарной политикой мировых центробанков.

Статья по теме: Мировые центробанки начали закупать золото

«После недавнего отчета по безработице в США участники торгов будут оставаться очень чувствительны к любым сигналам о будущей политике центробанков», — передает «Прайм» слова рыночного стратега IG Ип Цзюн Жуна (Yeap Jung Rong).

На этой неделе запланировано заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ), на следующей пройдут заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США, Банка Англии и Банка Японии. Ожидается, что мировые ЦБ склонятся к ужесточению монетарной политики, а это традиционно поддерживает курс национальных валют.

Во вторник утром золото продолжило подъем, хотя он также был незначительным. Фьючерсы на металл подорожали на 0,05%, до 1844,75 доллара. Рынки, кроме заседаний ЦБ, ждут данных по темпам инфляции в США, которые будут опубликованы в пятницу.

Прогнозируется, что индекс потребительских цен в США вырастет до 0,7% в мае после роста на 0,3% в апреле. Золото же рассматривается как инструмент хеджирования рисков против инфляции.

И если показатель превысит ожидания, то спрос на золото резко вырастет. 

Затишье в ожидании осени

В целом, после достижения рекордного уровня около 2078 долл.

/унция в марте, цены на золото корректируются вниз, отмечает  аналитик по товарным рынкам компании «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева. Возле уровней поддержки 1800—1850 долл.

/унция началась постепенная консолидация рынка. Инфляция в апреле оставалась высокой, но в США показала небольшое снижение — до 8,2% после мартовского рекорда. 

Таким образом, указывает эксперт, рынок уже начал реагировать на повышение процентной ставки и сокращение баланса ФРС США. На следующей неделе (14-15 июня) состоится очередное заседание ФРС, в ходе которого ставка может быть повышена на 0,5%.

Реальные процентные ставки постепенно повышаются, но все еще остаются на отрицательной территории. ЕЦБ 9 июня также проведет очередное заседание, но повышения процентной ставки не ожидается, хотя разговоры о сокращении стимулирования ведутся.

Высокие инфляционные ожидания сохраняются, поддерживая рынок золота.

Растущие цены на сырьевые товары, особенно на энергоносители, увеличивают риск замедления роста мировой экономики и развития рецессии в некоторых регионах, считает Лукичева. Это, по ее словам, создает поддержку страховым активам.

Спрос на физический металл в Азии, однако, стагнирует в связи с наступлением межсезонья.

Розничный спрос в Индии сократился после завершения весеннего сезона свадеб и фестивалей, спрос в Китае страдает от пандемии и карантинных ограничений.

В конце второго и начале третьего кварталов рынок золота обычно достигает минимальных ценовых значений, указывает аналитик. Инвестиционный интерес к металлу также снижается — в связи с наступлением сезона отпусков и сокращением торговой активности.

 До осени, ожидает Оксана Лукичева, можно ожидать продолжения консолидации рынка вокруг текущих уровней, либо плавного сползания цен.

Ближе к осени возможно возобновление роста — особенно в случае увеличения вероятности развития рецессии во втором полугодии 2022 года или в 2023 году.

Ниже уровня поддержки уходить нельзя

Во вторник, 7 июня, цены на золото на утренних торгах демонстрируют нейтральную динамику, торгуясь непосредственно на ключевом для главного драгоценного металла уровне поддержки на отметках 1835-1840 долл. за тройскую унцию.

Закрепляться ниже этого важнейшего технического барьера, уверен аналитик TeleTrade Алексей Федоров, ценам на золото категорически нельзя, потому что это не только запустит сценарий провала к 1730-1750 долл.

за тройскую унцию к концу июля, но и повысит риски гораздо более глубокого падения котировок к 1350-1450 долл. уже этой осенью.

Это весьма негативный вариант развития событий, однако именно он по всей видимости является сейчас доминирующим на рынке золота — по крайне мере, в части летнего спада цен. 

Логика падения золотых котировок в таком сценарии базируется, в основном, на действиях ФРС, считает аналитик. Американский финансовый регулятор должен поднять учетную ставку на 0,50 п.п.

и в июне, и в июле — это общее место, не вызывающее споров.

В отличие от того, что будет делать американский ЦБ в сентябре, когда проблемы экономики и фондового рынка из-за жесткости самого регулятора станут более очевидными и острыми.

Так что будущая осень уже не очень органично вписывается в логику спада цен на золото к 1350-1450 долл. за тройскую унцию исключительно из-за жесткого курса ФРС. Причина должна быть другой, уверен Федоров.

А вот если ждать монетарных сюрпризов от американского регулятора, то, скорее, этим летом — из-за рисков инфляционного всплеска и начавшегося экстремального роста нефтяных котировок с целью выше $=150 долл.

за баррель Brent.

Американский рынок госдолга, который, естественно, уже учел не вызывающее сомнений повышение учетной ставки ФРС на 1,0 п.п.

в июне и июле, может быть просто шокирован более жесткими действиями американского регулятора для подавления инфляции в летний период — в случае, если рост цен на нефть продолжится.

Именно поэтому вторая половина июня и весь июль выглядят сейчас как наиболее опасное время для рынка золота в летнем периоде. 

Что касается осени и возможного спада золотых котировок, то его непосредственной причиной скорее станет не ФРС, а дефицит ликвидности у инвесторов, как это уже было в марте 2020 года во время 35-процентного обвала американского фондового рынка, полагает эксперт. 

Сомнений же в том, что этой осенью по рынку ценных бумаг будет нанесен еще более мощный удар, чем в первой половине 2022 года, практически нет. Комбинация из высокой инфляции, экстремально жесткого курса ФРС и быстрого падения деловой активности в США и других крупных экономиках — это гарантия очень больших проблем для фондового рынка нынешней осенью. 

А потому инвесторам для поддержания маржинальных требований по другим более важным позициям — прежде всего покупкам облигаций и акций — придется продавать золото, считает Алексей Федоров.

Собственно, вынужденные продажи инвесторов и могут стать тем самым триггером падения золотых котировок к 1350-1450 долл. за тройскую унцию в момент, когда ФРС придется остановить повышение процентных ставок.

По крайне мере, это выглядит наиболее логичным вариантом.

Так что золото оказалось в очень непростой ситуации, и техническим сигналом к тому, что описанный выше сценарий активирован, станет закрепление цен ниже уровня поддержки 1835-1840 за тройскую унцию. Тогда, полагает аналитик, для инвесторов могут стать разумными превентивные продажи золота по все еще высоким ценам — по крайней мере, об этом точно необходимо будет серьезно подумать.

Первая половина июня для таких размышлений выглядит подходящей и безопасной. Без экстремального скачка цен на нефть выше $150 за баррель Brent ФРС вряд ли станет «шокировать» рынки еще более жесткими действиями.

Поэтому, до заседания ФРС 14-15 июня, считает Федоров, золотые котировки скорее всего увязнут в рефлексии о своем печальном будущем вокруг ключевого уровня поддержки 1835-1840 долл. за тройскую унцию.

Хотя исключать «погружения» в следующие четыре торговых дня немного ниже этих отметок, к 1820 долл., никак нельзя.

Но в этот четверг, 9 июня, нас ждет решение ЕЦБ, обращает внимание эксперт.

Европейский регулятор может преподнести ястребиные «сюрпризы», которые парадоксально способны ухудшить позиции золота, даже если американский доллар несколько просядет к евро по итогам заседания.

Жесткое решение ЕЦБ повысит вероятность большей жесткости ФРС, поэтому динамика американской валюты для золота может оказаться не столь важной. 

А в пятницу, 10 июня, торговую неделю будет закрывать свежая отчетность по инфляции в США, которая может подкрепить уверенность рынка в летней жесткости американского ЦБ из-за того, что и в мае темпы роста цен в американской экономике так и остались на высоком уровне 8,3%.