Рынки драгоценных металлов как сегмент финансового рынка

Драгметаллы высоко ценились людьми с древних времен. Из них чеканили монеты, делали украшения. И сейчас, когда рынки неспокойны, инвесторы вспоминают о надежности золота и серебра. Что нужно знать о рынке драгметаллов?

Рынки драгоценных металлов как сегмент финансового рынка

uforms.ru для РБК Quote

В группу драгоценных (благородных) металлов входят золото, платина и серебро, палладий, а также осмий, родий, иридий и рутений. Все они обладают качествами, которые выгодно отличают их от других металлов.

Эти металлы не ржавеют, не подвержены коррозии и очень привлекательно выглядят. Кроме того, это редкие металлы из-за низкого содержания в земной коре и сложности добычи. Все это и делает их драгоценными.

Золото больше всего ценят как инвестиционный металл и сырье для ювелирных изделий. Незаменимо оно для создания национальных резервов.

Золотые слитки могут храниться практически вечно и при этом совершенно не портиться.

Золото великолепно проводит электричество и применяется в промышленности там, где требуются сочетание долговечности и высокой проводимости — например в особо точных приборах.

Палладий и платина чаще используются в автомобильной промышленности как важный компонент автокатализаторов. Катализаторы помогают снижать уровень выбросов токсичных веществ в атмосферу. Платина также популярна среди ювелиров.

Серебро выделяется тем, что его в равной степени можно причислить как к драгоценным, так и к промышленным металлам. Как драгоценный металл серебро популярно среди инвесторов.

Его можно купить в виде слитков, монет, через обезличенные металлические счета или ETF.

В качестве промышленного металла серебро применяется в электронике, медицине, химии, в военной промышленности, при производстве зеркал и солнечных батарей.

Кто покупает и продает драгметаллы

  • золотодобывающие компании. Золотодобытчики поставляют на рынок основное количество золота;
  • промышленные потребители — ювелиры, промышленные предприятия;
  • профессиональные дилеры и посредники. Это в основном банки и специализированные компании. Они покупают золото за свой счет и потом перепродают его другим банкам. Они могут выступать как брокерами, так и первичными дилерами;
  • инвесторы — например, пенсионные фонды и частные инвесторы;
  • центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы — они формируют золотые резервы государств и управляют ими. С другой стороны, центробанки устанавливают правила игры на рынке;

Где торгуются драгметаллы

Драгоценные металлы торгуются в основном на товарных биржах. На них покупают и продают, главным образом, фьючерсы, опционы и другие производные инструменты на драгметаллы.

Золотодобытчики часто используют разные рыночные инструменты, чтобы застраховать — захеджировать — свою прибыль от незапланированного изменения цен.

Самые известные и основные биржи, на которых можно торговать драгметаллами, это:

  • Comex в Нью-Йорке;
  • Nymex в Нью-Йорке;
  • Simex в Сингапуре;
  • Tocom в Токио;
  • Люксембургская биржа золота.

Особое место на рынке драгоценных металлов занимает Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association; LBMA). В нее входит более 150 компаний по всему миру — трейдеры, производители, добытчики и обогатители, компании, обеспечивающие хранение и перевозку драгоценных металлов.

Эта организация управляет рынком драгоценных металлов, гарантирует его стабильность, устанавливает международные стандарты и многое другое.

Кроме того, LBMA ежедневно устанавливает спотовые базовые цены на золото, серебро, платину и палладий. Расчет цен осуществляется независимыми третьими лицами через электронные аукционные площадки.

Получаемые цены — признанные эталонные цены на драгоценные металлы.

Кроме бирж, драгметаллы обращаются на

  • межбанковском рынке наличных металлов — рынке спот. Он зачастую является индикатором для всех остальных площадок, поскольку на рынке спот проводятся операции с реальным активом «здесь и сейчас»;
  • розничном рынке. На этом рынке обращаются слитки, драгоценные монеты и ювелирные украшения;

Кроме того, существует вторичный рынок драгметаллов. На нем торгуются переработанные отходы промышленного производства и металла, полученного из устаревшей техники — так называемый лом.

От чего зависят цены на драгметаллы

1. Состояние финансовых рынков. Золототрадиционно являетсязащитным активом — золото покупают во время нестабильности на рынках, в экономике и при росте инфляции. И наоборот — чем сильнее растут финансовые рынки, тем привлекательнее становятся рисковые активы и тем меньшим спросом пользуется золото и серебро.

Иногда это взаимоотношение не срабатывает. К примеру, в случае значительного падения рынка акций инвесторы могут начать продавать золото, чтобы покрыть убытки на фондовом рынке.

2. Процентные ставки. Если центробанк повышает ставку, акции и облигации начинают приносить больше доходности. Драгметаллы же не приносят процентного дохода и полезны инвесторам только в контексте роста цен. Соответственно, спрос на них начинает падать.

3. Резервы. Отличительной особенностью рынка золота является активное участие центробанков в торгах, покупающих металл для резервов. Действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота.

4. Состояние экономики. Поскольку серебро, платина и палладий часто используются в промышленности, их цены сильно зависят от ситуации в экономике. Снижение темпов роста в экономике ведет к падению спроса на драгметаллы со стороны компаний и тем самым ведет к снижению цен на драгметаллы. Дешевеют металлы и при изменении конъюнктуры на рынке.

Динамика рынка серебра чаще всего связана с рынком золота. Как правило цены на серебро повторяют траекторию движения желтого металла, однако с более активной амплитудой. То есть серебро — более волатильный 
актив и вложения в него сопряжены с повышенным риском.

В последнее время платина начала сильно уступать палладию по динамике цен. За 2019 год цены на палладий выросли на 60%. За это же время прирост по платине составил всего 22% и сейчас платина стоит вдвое дешевле палладия.

Причина лежит в том, что платина используется в катализаторах для дизельных автомобилей, а палладий — с бензиновым. После дизельного скандала с Volkswagen, разразившегося осенью 2015 года, сильно упал спрос на дизельный транспорт, а вместе с ним — и на платину.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее

Рынок драгоценных металлов как особый сегмент финансового рынка, его функции и участники

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

  • · рынок золота
  • · рынок серебра
  • · рынок платины
  • · рынок палладия
  • · рынок изделий из драг. металлов
  • · рынок ценных бумаг, котируемых в золоте

Его можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы.

Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной.

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами.

С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов включает в себя совокупность разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка на этапе разведки, добычи, переработки и т. д. до конечного изготовления изделий из драгоценных металлов.

К драгоценным металлам относятся золото, серебро и металлы платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:

  • · они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);
  • · они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.

Рынок драгоценных металлов имеет следующие общерыночные функции, которые проявляются специфическим образом на данном рынке:

  • 1. Коммерческая — функция, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на рынке драгоценных металлов.
  • 2. Аккумулирующая — функция создания условий для мобилизации временно свободных ресурсов (драгоценных металлов и ценных бумаг, котируемых в золоте), с последующим их использованием в интересах участников рынка драгоценных металлов и национальной экономики в целом.
  • 3. Регулирующая — функция обеспечения порядка, управления и организации в области геологического изучения и разведки месторождений драгоценных металлов, их добычи и производства, осуществляемая органами государственной власти Российской Федерации, органами государственной власти субъектов Российской Федерации. Правовое регулирование операций с драгоценными металлами входит в компетенцию Правительства РФ и Центрального Банка России, который является мегарегулятором всего финансового рынка.
  • 4. Контрольная — функция проведения государственного контроля за геологическим изучением и разведкой месторождений драгоценных металлов, их добычей, производством, использованием и обращением, а также за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм, осуществляемая органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации в пределах их полномочий.
  • 5. Защитная — функция, которая заключается в том, что участники данного рынка, вкладывая в драгоценные металлы, защищают себя от возможных рисков, так как, ценовая динамика драгоценных металлов отличается от тенденций курса национальных валют, т.е. драгоценные металлы относительно безрисковый актив. Драгоценные металлы остаются надежным инструментов страхования от неблагоприятной макроэкономической и политической ситуации. Золотые резервы могут рассматриваться как страховое возмещение в условиях финансовых кризисов, проблем в мировой валютной системе, в периоды войн и стихийных бедствий.
  • 6. Ценовая — функция установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен на драгоценные металлы посредством сбалансирования спроса и предложения на них путем проведения операций. Воздействие на ценообразование рынка драгоценных металлов оказывают не только спрос и предложение, но и наличие резервов государственных запасов, всеобщая структура мировой торговли.
  • 7. Информационная — функция информирования участников рынка и общества обо всем, что происходит на рынке драгоценных металлов.

Участниками рынка драг металлов являются:

  • · Золотодобывающие компании
  • · Промышленные потребители
  • · Биржевой сектор
  • · Инвесторы
  • · Центральные банки
  • · Профессиональные дилеры и посредники
  • · Субъекты добычи и производства драг металлов и драг камней

Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней как элементы финансового рынка

В современной экономике роль драгоценных металлов (далее—ДМ) и драгоценных камней (далее — ДК) существенно изменилась — золото больше не является «мировыми деньгами» в связи с демонетизацией, но благодаря своим уникальным физико-химическим свойствам ДМ и ДК все шире входят в сферу промышленного производства, особенно в отраслях, использующих новейшие технологии.

Высокая удельная ценность (редкость, компактность, возможность неоднократного потребления и длительного использования), ликвидность (развитая сеть сбыта и постоянный спрос) определяют использование драгоценных металлов и камней в качестве финансовых активов. Таким образом, в условиях произошедшей демонетизации драгоценные металлы и драгоценные камни выполняют двойную функцию.

Слитки и монеты из драгоценных металлов и драгоценные камни являются объектом банковского и биржевого оборотов, входят в состав государственных и международных золотовалютных резервов и тезаврационных фондов, выступают важнейшим ресурсом, способным обеспечить экономический и финансовый потенциал государства-продуцента, гарантировать стабильность банка, а также благосостояние отдельного человека.

Стратегическая роль ДМ и ДК в мировой экономике определяется стабильностью спроса на эти ценности. Высокая ликвидность золотых активов на мировом рынке обеспечивается паритетом между тремя основными сферами вложения капитала:

  • — добыча и производство ДМ и ДК;
  • — производство ювелирных изделий и торговля ими;
  • — финансовое обращение слитков из драгоценных металлов и камней.
Читайте также:  Как использовать термопасту жидкий металл

Основой этого паритета является исторически сложившаяся культура обращения ДМ и ДК на мировом рынке, предоставляющая всем участникам юридически корректные процедуры сделок, большой набор финансовых инструментов для диверсификации вложений и снижения рисков, практически неограниченный набор сервисных услуг.

В отечественной и зарубежной экономической литературе периодически поднимается вопрос определения статуса и функций драгоценных металлов и камней. По мнению Т.Е.

Паушевой, драгоценные металлы на данном этапе экономического развития необходимо рассматривать в качестве объекта частной тезаврации и сырьевого товара: «Последняя функция золота как индустриального потребления является единственной функцией, сохранившей актуальность в настоящее время»1.

«Связь цен товаров с золотом порвана, и золото ни по официальной, ни по рыночной ценам не является мерой стоимости товаров и всеобщим эквивалентом. Ни один предприниматель, устанавливая цены на новые или старые товары, не связывает их с ценой золота», — так описывает утрату золотом функций средства обращения Г.П. Солюс[1]. Исследователь мировых золотых рынков С.М.

Борисов говорит о специфике драгоценных металлов на примере двух важнейших форм их использования — хранения в государственных резервах и накопления в тезаврационных фондах. Таким образом, подчеркивается, что монетарные функции драгоценных металлов продолжают определять их сущность и особенности обращения.

Несмотря на факт утраты драгоценными металлами особой роли денег, не следует их рассматривать в качестве традиционного товара. Таким образом, «двойная сущность» ДМ и ДК — объектов финансового и товарно-сырьевого рынков одновременно — определяет специфические особенности функционирования рынков ДМ и ДК — государственного регулирования сферы добычи, производства, использования и обращения ДМ и ДК.

Понятие «рынок драгоценных металлов и драгоценных камней» впервые появилось в отечественной практике в 1993 г. в связи с выходом Указа Президента РФ от 16.12.1993 № 2148 «О развитии рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации». Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней определяется И.Т.

Балабановым как сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями и ценными бумагами, котируемыми в драгоценных металлах и драгоценных камнях. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п. И.Т.

Балабанов рассматривает рынок драгоценных металлов и драгоценных камней в качестве сегмента финансового рынка: «Современный финансовый рынок Российской Федерации представляет собой семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев». К таким звеньям автор относит денежный (т.е.

рублевый) рынок, рынок ссудных капиталов, рынок ценных бумаг, страховой рынок, рынок недвижимости, валютный рынок, рынок драгоценных металлов и драгоценных камней[2]. По мнению С.М. Борисова, Т.Е.

Паушевой, рынок драгоценных металлов представляет собой механизм, являющийся важнейшей составной частью производства, распределения и потребления данных активов, обеспечивающий и регулирующий потребности путем реализации продуктов добычи и перераспределения высвобожденных запасов[3].

Рынок драгоценных металлов и камней делится на три сегмента:

  • — производстводственно-технический;
  • — товарно-сырьевой;
  • — финансовый.

Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной.

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами.

С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счет арбитражных сделок и свопинга.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов. Рынок драгоценных металлов как система состоит из отдельных секторов. Под сектором понимается рынок только одного финансового актива.

Согласно Федеральному закону от 10.12.

2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» к валютным ценностям кроме иностранной валюты и ценных бумаг, котируемых в валюте, относятся также следующие драгоценные металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений, и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, лома таких изделий, а также природные драгоценные камни: алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты, а также жемчуг.

Таким образом, рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

  • — рынок золота;
  • — рынок серебра;
  • — рынок платины;
  • — рынок палладия;
  • — рынок изделий из драгоценных металлов;
  • — рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.

Фактически рынок золота был неотличим от валютного рынка до 1968 г., когда курсы валют стали плавающими, а сами валюты стали продаваться независимо от золота. Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла (location).

Центрами торговли являются: Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио. Крупнейший мировой центр по торговле золотом — Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, т.е. место осуществления поставки золота независимо от того, где была заключена сделка.

Такие сделки носят название «Локо Лондон», т.е. с поставкой в Лондоне.

Как торговать драгметаллами на МосБирже — инструменты инвестирования, особенности торгов золотом и серебром

Рынок драгоценных металлов приобретает всё более биржевой характер. В декабре 2019 г. в ст.

3 «Брокерская деятельность» Федерального Закона «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ в качестве объекта для оказания услуг были добавлены драгоценные металлы.

После этого торговля ими на организованном рынке стала доступна брокерским компаниям без получения банковской лицензии для операций с драгоценными металлами.

Фактически брокеры были допущены к спотовым торгам драгметаллами, осуществляемыми на технической платформе валютного рынка Московской биржи. В настоящее время торговля золотом и серебром на Мосбирже стала доступна большинству частных инвесторов через осуществление операций с единого брокерского счёта.

Спотовый рынок драгоценных металлов предполагает торговлю физическим металлом — золотом и серебром. Минимальный объём золота, торгуемый на бирже, составляет 1 грамм, а для серебра — 100 граммов.

В ответ на вопрос, зачем покупать золото и серебро на бирже, если можно купить прямо в банке, мы можем сказать, что это удобнее и дешевле. Выделяются несколько классических преимуществ биржевой торговли.

  • Удобный способ осуществления сделок — не нужно искать офисы банков, которые продают физический металл и открывают обезличенные металлические счета (ОМС), всё под рукой в личном кабинете клиента «Открытие Брокер».
  • Более узкий спред между покупкой и продажей, чем у банков, так как биржевая торговля предполагает конкуренцию между заявками на покупку и продажу в стакане.
  • Использование единого брокерского счёта делает торговлю удобной для тех, кто инвестирует и в другие биржевые инструменты, позволяя использовать единое обеспечение для сделок, в том числе металл.
  • Возможность осуществлять торговлю с плечом, то есть на заёмные средства.
  • Возможность осуществлять сделки без покрытия или шортить металл также предоставляется при работе с биржевыми спотовыми контрактами на золото и серебро.

Спотовые контракты на золото и серебро на Московской бирже номинированы в рублях. Инвестиции в золото и серебро позволяют диверсифицировать портфель любого инвестора, добавляют ему стабильности, обычно обеспечиваемую защитными активами.

В частности, золото может улучшить портфель несколькими основными способами:

  • генерирует долгосрочную защиту от инфляции;
  • эффективно диверсифицирует портфель;
  • уменьшает убытки во время рыночного стресса;
  • обеспечивает ликвидность без кредитного риска;
  • повышает общую эффективность инвестиций.

Мы рекомендуем выделять под драгоценные металлы около 5–15% средств от общего объёма инвестиционного портфеля.

К торговле допускаются все клиенты «Открытие Брокер». Иметь для этого статус квалифицированного инвестора не требуется.

Торговлю золотом и серебром могут осуществлять и юридические, и физические лица, являющиеся клиентами брокера. Причём возможность совершать операции с драгоценными металлами предоставляется как резидентам, так и нерезидентам.

  • Во-первых, необходимо желание и интерес к рынку драгоценных металлов.
  • Во-вторых, нужно определиться, какую часть портфеля выделить под данный класс активов.
  • Чтобы получить доступ к торгам, клиенту брокера необходимо:
  • заключить брокерский договор с брокером (если он ещё не заключён);
  • согласовать схему расчётов;
  • получить технический доступ к торгам через систему QUIK или личный кабинет «Открытие Брокер».

Приобретение драгоценных металлов на бирже — относительно недорогой способ осуществлять вложения в золото и серебро. Комиссия биржи составляет для сделок спот для продавца золота — 0,015%, для покупателя золота — 1 руб. при любом объёме сделки.

Комиссия «Открытие Брокер» в среднем составляет 0,0036% от суммы сделки, но также может отличаться в зависимости от выбранного вами тарифа. Плата за хранение, управление и НДС при покупке золота/серебра на бирже для наших клиентов отсутствуют.

Более того, драгметаллы на бирже можно купить всегда и почти в любом количестве, так как в биржевых торгах принимает участие широкий круг банков и производителей золота.

Спотовые контракты на золото и серебро торгуются на валютной секции Московской биржи. Контракт на золото имеет тикер GLDRUB_TOM, на серебро — тикер SLVRUB_TOM. Исполнение сделки происходит со сроком «завтра». По тикерам инструменты легко найти в программе QUIK и в личном кабинете «Открытие Брокер».

Время проведения торгов золотом и серебром в основном режиме со сроком исполнения «завтра» (TOM) — c 10:00 до 23:50. Обязательства по сделкам с наступившим сроком исполнения должны быть исполнены (прекращены) до 20:00.

Столь длительное время проведения торговой сессии очень удобно для клиентов, так как покрывает время биржевой торговой сессии драгметаллами как в Европе — Цюрихе и Лондоне, так и в Азии. Это особенно важно для осуществления крупных сделок, потому что позволяет своевременно реагировать на резкие ценовые колебания, которые часто происходят во время азиатских торговых сессий.

В отличие от фьючерсных контрактов на золото и серебро, спотовые контракты более удобны для долгосрочных инвесторов, потому что не имеют срока исполнения. Вы можете приобрести драгоценный металл на бирже и держать его на счёте сколь угодно длительное время.

Эти контракты не привязаны к международному бенчмарку. Они призваны отражать ситуацию со спросом и предложением на формирующемся внутреннем российском рынке драгметаллов.

При этом цены на драгоценные металлы тесно коррелируют с мировыми, так как признанным центром ценообразования для рынка драгоценных металлов является Лондон, где через London Bullion Market Association (LBMA) формируется их спотовая стоимость.

На цены этой организации ориентированы все торговые площадки, а в случае резкого отличия цен возникает арбитраж, который вновь приводит рынки в равновесие.

Кроме этого, у торговли спотовыми контрактами отсутствуют традиционные признаки фьючерсов: срочность, необходимость гарантийного обеспечения, процентная ставка форвардной кривой и так далее. Также существует разница в тарифах и сборах со стороны биржи и брокера.

Читайте также:  Фурнитура для нержавеющих перил russteels ru

С помощью комбинации торговли спотовыми и фьючерсными контрактами можно осуществлять различные торговые стратегии, например, хеджировать спотовые поставки и прочие.

На валютном рынке и рынке драгоценных металлов реализован общий клиринг и риск-менеджмент, включая общие принципы регулирования ситуаций, связанных с неисполнением обязательств по сделкам.

Биржа и брокер предоставляют инвесторам возможность использования единого обеспечения в рублях, иностранной валюте (USD, EUR, CNY) и драгоценных металлах при заключении любых сделок с частичным обеспечением на биржевых торгах в разрезе существующих или новых расчётных кодов.

НКО «Национальный Клиринговый Центр» (НКО НКЦ, входит в группу «Московская биржа») осуществляет клиринг и выполняет функции центрального контрагента на рынке драгметаллов. Требования по биржевым сделкам с НКО НКЦ в роли ЦК и внебиржевым сделкам с участием квалифицированного ЦК могут учитываться с коэффициентом риска 5% вместо 20%.

При торговле драгоценными металлами у частного инвестора возникает налог на доход (НДФЛ) в размере 13%. В отличие от торговли на фондовом рынке, брокер не выступает налоговым агентом для инвестора при операциях с драгоценными металлами, но предоставляет всю необходимую документацию для подачи налоговой декларации формы 3-НДФЛ.

Доход, полученный от владения металлом в период более трёх лет, подлежит имущественному вычету. В соответствии с п. 17.1 ст.

217 НК РФ при нахождении драгоценного металла на банковском счёте более трёх лет доход освобождается от уплаты НДФЛ.

Нормы НК РФ по НДФЛ в отношении реализации драгоценных металлов, числящихся на банковских счетах, аналогичны нормам, которые применяются при реализации прочего имущества.

Рынок драгоценных металлов в России формируется, а значит, будут происходить позитивные для инвесторов перемены. С 1 января 2021 г. торговля физическим золотом и серебром станет доступна на ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт). По этому поводу уже внесены изменения в ФЗ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ.

Кроме того, обсуждается проект изменений в законы «О негосударственных пенсионных фондах» и «Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии». Это может предоставить возможность размещения пенсионных накоплений негосударственных пенсионных фондов в драгоценные металлы.

Кризисный 2020 год особенно ярко подчеркнул необходимость вложений части капитала в золото и серебро. Мировой инвестиционный спрос на паи ETF-фондов, обеспеченных золотом, вырос за III квартал текущего года на 172% к аналогичному периоду 2019 г. Спрос на инвестиционные монеты и слитки в мире за этот период вырос на 62,5%, по данным World Gold Council, или WGC.

Благодаря защитным свойствам драгметаллов инвесторы смогли не только сохранить капитал, но и значительно преумножить. Стоимость золота в долларах с начала января до середины ноября 2020 г. увеличилась на 23,4%, а серебра — на 36,4%. При этом локальные значительные падения цен, например, в марте 2020 г. после объявления локдауна по всему миру, очень быстро были выкуплены.

Но самую большую прибыль драгоценные металлы приносят при инвестировании на длительный период. Например, в начале 70-х годов ХХ века стоимость золота составляла всего 40 долл. за тройскую унцию, а в 2020 г.

его стоимость превышала 2000 долл. за тройскую унцию. Кто-то возразит, что не слишком интересно удерживать металл так долго.

Но даже в течение последних десяти лет средняя стоимость золота и серебра в долларах США выросла на 81% и 36% соответственно.

Стоимость золота и серебра в рублях (учётные цены ЦБ РФ) с начала текущего года выросла на 51% и 69% соответственно. Таким образом, покупка драгоценных металлов в инвестиционный портфель надёжно защитит его от девальвации валюты.

Аналитика по рынкам золота и серебра как от международных компаний, например, Всемирного золотого совета (WGC), так и от команды «Открытие Брокер» находится в свободном доступе. С нами вы всегда сможете быть в курсе последних событий, происходящих на рынках.

Обновлено 10 марта 2022 г. Уплата НДС по ставке 20% физлицами при покупке драгоценных металлов в слитках была отменена с 1 марта 2022 г., согласно Федеральному закону «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации» № 47-ФЗ от 09.03.2022 г.

Рынок драгоценных металлов

Определение 1

Рынок драгоценных металлов (РДМ) – это область финансовых отношений, которые возникают между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте.

Рынок драгоценных металлов специалисты предлагают рассматривать с нескольких точек зрения:

  • функциональной. C данной точки зрения РДМ можно рассматривать как единый торгово-финансовый центр, в рамках которого осуществляются торговля и прочие сделки с драгоценными металлами. Таким образом, функционирование рынка драгоценных металлов в должной мере обеспечивает промышленное, а также ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, формирование золотого запаса страны, страхование от валютных рисков, получение чистого дохода за счет реализации арбитражных сделок.
  • институциональной. C данной точки зрения РДМ можно рассматривать как комплекс специализированных банковских структур, бирж драгоценных металлов.

Некоторые специалисты предлагают рассматривать РДМ как комплекс различного рода взаимоотношений между его субъектами на этапе разведки, добычи, переработки и конечного изготовления драгоценных изделий.

Драгоценные металлы играют следующую роль:

  • используются в изготовлении промышленной продукции, например, технологического оборудования, электронных приборов, медицинской техники и т.д.;
  • выступают в качестве объекта инвестиций, а также могут быть использованы как сокровища, резервы.

На сегодняшний день РДМ практически не отличается от валютного рынка до 1968 года, когда валютные паритеты были плавающими, а купля –продажа иностранной валюты стала обособлена от рынка драгоценных металлов.

Рынки драгоценных металлов имеют свои особенности, так, например, отличительной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана непосредственно к месту нахождения металла. Центрами подобной торговли на сегодняшний день являются Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.

Среди крупнейших мировых центров по торговле золотом является Лондон. Именно Лондон является место оплаты стандартных золотых сделок, то есть место осуществления поставки золота, независимо от того, в каком месте был подписан контракт.

Такие сделки и называют «Локо Лондон», что означает с поставкой в Лондоне.

Законодательная регламентация функционирования РДМ в Российской Федерации

Вопросы функционирования рынка драгоценных металлов регламентируются Федеральным Законом «О драгоценных металлах и драгоценных камнях».

Согласно данного нормативно-правового банка драгоценные металлы, которые были приобретены в соответствии с установленном законодательством РФ, могут находиться в собственности государства, собственности муниципальных органов власти, а также в собственности частных лиц и экономических субъектов.

Как правило, аффинированные драгоценные металлы поступают в гражданский оборот согласно прав владельцев, которые установлены лицензиями и договорами.

Помимо Федерального Закона «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» Правительством РФ, Государственной Думой были приняты иные нормативные и законодательные акты, а также Закон «О разделе продукции», позволяющий инвесторам получать прибыль в РФ, как в денежном эквиваленте, так и в натуральном, и экспортировать ее.

Также порядок функционирования РДМ регламентируется Законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле».

Данный закон относится к валютным ценностям, а также следующим драгоценным металлам: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осьмий) в любом виде и состоянии, кроме различного рода ювелирных и бытовых изделий, а также лома таких изделий.

  • В 2003 году Центральным Банком РФ был приняты и утверждены указания № 1283-У «О порядке установления Банком России учетных цен на аффинированные драгоценные металлы», в соответствии с которым был утверждаем следующий порядок формирования учетной цен на такие драгоценные металлы как золото, серебро, платина и палладий.
  • На сегодняшний день Центральный Банк РФ Банк России на ежедневной основе выполняют расчет учетной стоимости цен на основании действующих на дата расчета значений фиксинга на золото, серебро, платину и палладий, которые уменьшаются на дисконт, рассчитываемый как средний размер расходов на поставку на транснациональный рынок всего объема драгоценных металлов, и конвертируется в национальную валюту (российский рубль) по официальному курсу который установлен на день, следующий за днем формирования учетной стоимости.
  • Учетная стоимость чаще всего используется для целей бухгалтерского учета в банковских структурах и финансовых учреждений, начиная с календарного дня, который следует за днем ее утверждения, и действуют до утверждения новый стоимостей.

Базовые принципы регламентации экономических отношений в области рынка драгоценных металлов были отражены в Указе Президента «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РСФСР», которые утвердил основные ориентиры либерализации деятельности по добыче драгоценных металлов на территории РФ.

После Указа Президента также было принято постановление правительства «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории Российской Федерации и усилении государственного контроля над их производством и потреблением», которое утвердило традиционную противоречивость внутреннего и внешнего статуса драгоценных металлов: с одной стороны, провозглашалась монополия государства на металлы и камни, относящиеся к группе драгоценных, на внешнем рынке; с другой, право на добычу таких металлов и камней было предоставлено всем экономическим субъектам и хозяйствующим РФ, таким образом, процедура оформления была освобождена от большинства формальностей, фактически утвердилась явочная система организации экономических субъектов, добывающих золото.

Рынок драгметаллов

  • Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:
  • Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
  • Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.
  • Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Читайте также:  Сварить алюминий к железу

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты.

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Уведомление клиенту/инвестору

Вопрос 11. Рынок драгоценных металлов

Рынок драгоценных металлов– это сфера экономических отношений между участниками сделок с физическими металлами.

Экономические отношения возникают на этапе разведки, добычи и переработки (сфера добычи и производства), а также в сфере обращения – производство ювелирных изделий, использование драгоценных металлов в промышленности, медицине и торгово-финансовой деятельности.

  • Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с институциональной и функциональной.
  • С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов, финансовых компаний и других бирж, осуществляющих сделки с ценными бумагами, котируемыми в золоте.
  • С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля и другие коммерческие и имущественные сделки с данными активами.

Структура рынка драгоценных металлов в настоящее время представлена на рис. 7.8. Деление рынка драгоценных металлов на первичный и вторичный обусловлено, прежде всего, спецификой его функционирования, которая определяется составом участников и объектом сделок.

Участниками первичного рынка драгоценных металлов и камней являются субъекты добычи (производства) металлов (за исключением перерабатывающих предприятий, которые не являются самостоятельными участниками рынка), институциональные инвесторы и промышленные потребители. Субъекты добычи и производства драгметаллов представлены на рынке предприятиями золотоплатиновой промышленности.

Рис. 7.8. Структура рынка драгоценных металлов в России

В качестве институциональных инвесторов выступают государственные органы в лице Гохрана России, уполномоченных органов исполнительной власти субъектов РФ и Банка России, специально уполномоченных банков.

Промышленные потребители – российские и иностранные юридические лица.

Объектом операций и сделок на первичном рынке выступает, как правило, металл в физической форме (слитки, порошки, гранулы, прокат) – первичный металл, добытый из недр, а также полученный в ходе переработки вторичного сырья (лома и отходов).

Первичный рынок в настоящее время может быть представлен тремя секторами: прямой внутренний, посреднический внутренний и прямой экспортный. Такое деление обусловлено возможностью участников рынка приобретать драгоценные металлы непосредственно у субъектов добычи и производства металлов.

Субъектами прямого внутреннего сегмента выступают государственные органы, за исключением Банка России, специально уполномоченные банки и промышленные предприятия, так как они в соответствии с действующим законодательством могут напрямую приобретать металлы у производителей с целью создания стратегических и промышленных запасов. Кроме того, они могут использовать драгоценные металлы для проведения операций на внешнем и внутреннем рынках (например, для получения займа). Названные банки приобретают металлы для формирования собственных активов и их реализации на вторичном рынке, а также выполняют клиентские поручения.

Субъектом посреднического внутреннего сегмента выступает Банк России, что объясняется следующим обстоятельством: законодательно он не имеет права проводить операции напрямую с производителями металлов и свои права на покупку может реализовать только через посредничество специально уполномоченных банков. Приобретенные драгоценные металлы Банк России направляет на формирование золотых резервов страны, чеканку монет с последующей их реализацией коммерческим банкам, а также на операции, осуществляемые на внешнем и внутреннем рынках.

Появление прямого экспортного сегмента обусловлено возможностью добывающих компаний самостоятельно экспортировать драгметаллы, поэтому субъектами прямого экспортного рынка выступают иностранные юридические лица (например, ОАО «Полиметалл» напрямую, без посредничества банков, экспортировало золото компании промышленного сектора Объединенных Арабских Эмиратов, претворяя в жизнь принцип «от месторождения до потребителя»).

На вторичном рынке наибольшее развитие получили межбанковский, оптовый и экспортный рынки. В стадии развития находится розничный сектор, а биржевой только формируется.

Основная задача вторичного рынка – формирование внутреннего спроса на драгоценные металлы.

В настоящее время внутреннее предложение по всем видам металлов значительно превышает спрос, что является главной проблемой в развитии самого рынка и требует своего скорейшего решения.

В структуре вторичного рынка драгоценных металлов можно выделить следующие сегменты: межбанковский, оптовый, розничный, биржевой и экспортный рынки.

Наиболее активно в структуре вторичного рынка развивается межбанковский сегмент, субъектами которого выступают коммерческие банки и Банк России, а объектом – драгоценные металлы в форме слитков и монет.

Выделение оптового сегмента в структуре вторичного рынка обусловлено составом участников – промышленными потребителями, которые представлены предприятиями среднего и малого бизнеса, а также предпринимателями без образования юридического лица, использующим драгоценные металлы для изготовления своей продукции.

Субъектами оптового рынка являются и институциональные инвесторы. Для расширения их состава можно привлекать инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды и т. п., которые, мобилизуя значительные средства юридических и физических лиц на достаточно продолжительный срок, могли бы сыграть существенную роль в развитии данного рынка.

К субъектам розничного сегмента рынка драгоценных металлов относятся частные инвесторы, тезавраторы и спекулянты, у которых цели совершения операций с металлами различны: тезаврация инвестирование, получение прибыли, хеджирование, использование в качестве сувенира, оригинального подарка и т. д.

Субъектами экспортного сегмента вторичного рынка в основном выступают коммерческие банки и промышленные предприятия, в отдельных случаях – государственные органы, включая Банк России. Объектами торговли выступают металлы в физической форме (слитки, монеты), а также продукция промышленных предприятий.

Коммерческие банки имеют право совершать экспортные операции только с аффинированным золотом и серебром в виде стандартных и мерных слитков российского и иностранного происхождения. В настоящее время лицензии на экспорт имеют несколько специально уполномоченных банков. Эти кредитные организации могут экспортировать:

  1. · слитки, приобретенные ими в собственность;
  2. · слитки, реализуемые кредитными организациями в соответствии с договорами комиссии.
  3. Экспорт слитков осуществляется через специализированные таможенные посты с соблюдением правил таможенного оформления и контроля.
  4. Основным сегментом рынка драгоценных металлов является рынок золота.

Рынок золота — это центр торговли золотом, где формируется спрос и предложение на этот металл и осуществляется его регулярная купля-продажа.

Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции драгоценного металла в масштабах мира — производство, распределение, потребление.

Иногда это понятие рассматривается и в более узком аспекте — в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях.

  • Участниками рынка золота являются:
  • · золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, аффинажные предприятия, ассоциации производителей золота;
  • · профессиональные дилеры и посредники;
  • · центральные (национальные) банки;
  • · биржи драгоценных металлов;
  • · инвесторы;
  • · промышленные потребители.
  • Основное количество первичного золота поставляется на рынок золотодобывающими компаниями, которые действуют как в свободном предложении, так и через профессиональных дилеров.
  • Компании, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров для покупателей, так и в качестве первичных дилеров для продавцов, формируя свои прибыли за счет динамики цен. Лондонская Ассоциация Рынка Драгоценных Металлов (London Billion Market Association — LBMA), представляющая интересы участников торгов на оптовом рынке, делит их на две категории:
  • а) участники, формирующие рынок — маркет-мейкеры (market makers), которые присутствуют на рынке постоянно и непрерывно, обеспечивая котировки цен для покупателей и продавцов одновременно, что обеспечивает формирование рыночных цен;
  • б) обычные участники, которые присутствуют на рынке постоянно, но устанавливают цены только для своих агентов и в формировании рыночных цен не участвуют.
  • Большинство маркет-мейкеров признаются международными банками как субъекты, оказывающие влияние на динамику цен на золото в рамках валютной системы.

Специализированных бирж драгоценных металлов в мире не существует. В ряде стран, например в США, функционируют биржи, на которых осуществляется торговля фьючерсами на золото, при этом основной задачей таких торгов является хеджирование цен на золото.

Основой современного правового регулирования отношений, возникающих в области геологического изучения и разведки месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычи, производства, использования и обращения, выступают Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (далее – Закон о драгоценных металлах), а также нормативно-правовые акты, принятые в его исполнение, Закон РФ «О недрах».

В соответствии с законодательством драгоценные металлы, приобретенные в порядке, установленном законодательством РФ, могут находиться в федеральной собственности, собственности субъектов РФ, муниципальной собственности, а также в собственности юридических и физических лиц. Аффинированные драгоценные металлы поступают в гражданский оборот в соответствии с правами владельцев, установленными соответствующими лицензиями и договорами.

Под драгоценными металлами (виды драгоценных металлов) в Федеральном законе о драгоценных металлах понимаются следующие металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Следует отметить, что возможность изменения приведенного перечня предусматривается лишь при помощи внесения изменений в Закон о драгоценных металлах.

  1. Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, в том числе в самородном и аффинированном виде, а также в сырье (шлихе), сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях, монетах, ломе и скрапе (отходах производства и потребления).
  2. В Законе о драгоценных металлах приводятся определения добычи, производства, использования и обращения драгоценных металлов.
  3. Добыча — извлечение драгоценных металлов из коренных (рудных), россыпных и техногенных месторождений с получением концентратов и других полупродуктов, содержащих драгоценные металлы.

Производство — извлечение драгоценных металлов из добытых комплексных руд, концентратов и других полупродуктов, содержащих драгоценные металлы, а также из лома и отходов (вторичного сырья). Сюда же относится и аффинаж.

Под использованием драгоценных металлов понимается их использование в производственных, научных и социально-культурных целях.

Обращение драгоценных металлов, т. е. действия, выражающиеся в переходе права собственности и иных имущественных прав на драгоценные металлы, относится к операциям с драгоценным металлами.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector