Металл дорожает что будет

Российский рынок металлолома в 2021 году развивался активно, хотя уровень экспорта снизился на 13% в сравнении с 2020-м. Перспективы в начале текущего года были «радужными». Подъем сырьевых рынков вел к росту цен на металлолом и готовую продукцию из стали, никеля, цинка.

Но дополнительные санкции, наложенные ЕС и США на металлургических гигантов («Норильский никель», «НЛМК», «ММК», «Северсталь»), запреты на экспорт, проблемы с импортом многих товаров спровоцировали движение вниз. Заводы перестали удерживать высокие цены из-за проблем с логистикой, отсутствия возможностей для сбыта продукции.

Металлолом подешевел на тридцать процентов.

Индекс лом черных металлов Rusmet

Индекс лом черных металлов ТрансЛом

Вторая половина 2022 года: аналитика и прогноз по ценам на металлы

Четкая тенденция снижения цен на металл еще на 10-15% ожидаема, по мнению управляющего руководители аналитической корпорации «Исток». Олег Масленников подчеркивает, что «примерно 16 тысяч рублей за тонну металлолома — не предел» (Источник: статья).

Уже конце июня компаниям придется снизить стоимость до этого уровня. Но Масленников отметил, что коснется столь резкое снижение не всех металлургов.

Предприятия трубного проката и военной, оборонной промышленности могут сохранить условный уровень на 20 тысячах рублей за тонну.

Переломным моментом может стать август. Именно в конце лета идет формирование зимних запасов, появляется понимание того, какими будут цены. Глава «Истока» считает, что к росту цен могут привести события, не связанные с металлургией, — к примеру, укрепление доллара по отношению к российской национальной валюте.

Создание запасов не должно сильно отразиться на ценах металлолома, по мнению эксперта. Для большинства металлургических компаний этот природный ресурс является возобновляемым. Поэтому «смысла в запасах ради запасов нет». Спрос на стальную продукцию во второй половине 2022 года может остаться неопределенным. Поэтому и вложение денег в возобновляемые ресурсы нецелесообразно.

Олег Масленников подчеркнул, что на отложенный спрос к концу лета надежды мала. Он возникнет позже, когда стартует восстановление зданий. Тогда и спрос, и цены могут снова вырасти. Но точных дат, когда «выстрелит» отложенный спрос, эксперт не называет.

Предотвратить рост на внутреннем рынке: какие меры принимаются

Снижение экспорта металлопродукции из-за дополнительных односторонних санкций Запада стимулирует Правительство РФ к принятию важных мер. Одна из недавних — квоты на вывоз в другие страны отходов черных металлов.

Аналитик Александр Силаков полагает, что эти меры могут предотвратить «вымывание» лома с внутреннего рынка, а также рост цен (Источник: https://www.alta.ru/external_news/90322/). Дифференциация экспортной квоты по регионам — государственный контролирующий механизм, который может вернуть Россию к успешному экономическому развитию.

Сейчас доля лома в сталелитейных производствах достигает 12-13% от общего объема сырья, а в электросталеплавильных — до 95%. Глава кабмина РФ уже подписал постановление, согласно которому вводятся квоты на вывоз лома металлов.

Новые правила устанавливают пошлину в размере 290 евро за тонну при превышении экспорта металла на 540 тысяч тонн. Они действуют только для вывоза за пределы ЕАЭС.

Данное решение должно полностью закрыть потребности металлургов и исключить возможный прогнозируемый рост цен.

Санкции для гигантов в металлургии РФ: как отразятся на ценах

Под санкции Запада попали НЛМК (чугун и сталь), «Северсталь», ММК (железная руда, сталь, чугун), «Русал» (алюминий), «Норильский никель» и «Евраз» (сталь). Европа для них закрыта, возникают существенные проблемы с отгрузками. Объемы производства сокращаются, поскольку металлы некуда экспортировать.

Александр Матофаев (предприниматель, аналитик, глава консалтинговой компании) прокомментировал снижение цен на арматуру в среднем на 30%: «падение цен на строительные материалы, действительно, произошло» (Источник: статья). Если 8-миллиметровая арматура стоила порядка 51 000 рублей за тонну, то теперь — 67 000 рублей за ту же тонну.

Перенасыщение внутреннего рынка ведет к падению стоимости металлопроката, но это и является приоритетной целью властей на данном этапе. Аналитик Виталий Калугин подчеркивает, что серьезную роль играет и сокращение строительства. «Пандемийный» бум закупок миновал. Сейчас гигантских строек нет, многие застройщики замораживают проекты, что еще больнее бьет по металлургам.

«Северсталь» под угрозой

В начале июня 2022 года санкции США против «Северстали» были расширены. Они коснулись подконтрольных компаний и главного акционера — Алексея Мордашова с членами его семьи. Америка прекратит все операции с корпорацией до 31 августа.

Эта новость обрушила стоимость акций компании на 15%. Американские санкции могут негативно отразиться на обслуживании долговых обязательств «Северстали». Если они будут расширены, компания может лишиться до 40% экспортной выручки. Наряду с понижением цен на внутреннем рынке потери могут иметь фатальные последствия для крупнейшего поставщика стали.

Китай и Индия: новые направления или ложные надежды?

Масштабная переориентация продаж металлопроката на азиатское направление ждет всех российских «гигантов» в этой сфере. Но аналитики не делают впечатляющих прогнозов.

По мнению эксперта ИК «Велес Капитал», Азия занимает очень низкую долю в структуре продаж российских металлургов. Он подчеркивает, что та же «Северсталь» получала до 34% выручки от поставок в Европу.

Каких либо существенных объемов в Китай компания не поставляла. Это касается и других поставщиков. Сравним выручку крупных экспортеров в 2021 году:

• ММК — 7% на Европу и 4% на Азию;
• «Мечел» — 18% на Европу и 2% на Азию;
• «Металлоинвест» — 29,3% на европейский рынок и 8,5% на азиатский.

Для выстраивания клиентской базы придется потратить немало времени и ресурсов. Переброс существенных объемов на новые рынки неминуемо приведет к росту издержек при организации логистики, пересмотру цен для новых партнеров.

Китайский рынок охватывает свыше 50% мировых объемов потребления стали, меди, никеля . Но доля импорта составляет всего 25%, что обусловлено внушительными производственными мощностями. Поэтому возможности замещения азиатских металлов российскими ограничены.

Переориентация экспорта с «недружественных» стран на потенциальных партнеров не будет простой, по мнению экспертов «Атона». К примеру, до санкций Россия поставляла в ЕС до 10 млн тонн ежегодно. Это 70% от импорта стали в Китай. С железной рудой дела обстоят немного лучше. Азиатские страны и Индия нуждаются в 1,2 млрд тонн в год.

Поэтому объемы из РФ могут оказаться задействованными в этой отрасли.

Спотовые цены на металлы (в частности, на сталь) на рынке Китая и Индии на 50% ниже европейских. Поэтому с позиции экономической выгоды сотрудничество с азиатскими странами пока не сулит России большой выгоды и перспектив. Доходы российских компаний могут существенно снизиться.

Аналитик УК «Открытие» Ирина Прохорова обращает внимание на то, что «цены на горячекатаный прокат в Китае находятся на уровне 879 долларов за тонну» (Источник: статья). Это еще раз подтверждает фактическое отсутствие экономической выгоды при сотрудничестве с азиатскими партнерами.

Неминуемо и увеличение стоимости экспорта по следующим причинам:

• дефицит специальных контейнеров для транспортировки;
• нехватка судов, которые готовы принимать на борт грузы;
• ограничения на обработку ввозимой продукции в европейских портах.

За счет собственных производственных мощностей Китай и Индия вряд ли предложат России настолько выгодные условия, что смогут компенсировать простои компаний из-за евро-американских санкций.

Зато придется сильно нагрузить восточное направление РЖД, которое и так перегружено.

Рост расстояний приведет к повышению цен на перевозки, что еще меньше сориентирует на экспорт по азиатскому направлению.

Государство готово поддержать металлургов

Минстрой РФ уже разработал план по внедрению стали в процессы сооружения образовательных учреждений, жилых комплексов. На фоне запрета экспорта металлов в Европу и США такие меры должны «подстегнуть» внутренний рынок, стимулировать спрос в стране.

Пока планируется изменение пожарных и строительных нормативов для максимальной загрузки металлургических предприятий новыми заказами. Проекты уже направлены на рассмотрение заинтересованным компаниям (Дом.рф, «Северсталь»).

Сейчас прорабатываются корректировки, которые помогут реализовать переход на металлы в строительной сфере. В Минпромторге подчеркнули важность расширения сферы эксплуатации оцинкованных металлических конструкций.

Цель плана властей состоит в остановке снижения спроса на сталь и постепенном его восстановлении за счет возведения крупных объектов.

Осенью текущего года должен быть завершен проект дома (семнадцать этажей) полностью на стальном каркасе. В ноябре 2022-го планируется закончить несколько таких типовых проектов для дальнейшего строительства.

В отличие от монолитного возведения применение стали поможет в два-три раза сократить срок сооружения зданий. Напомним, что ограничения на строительство домов на базе легких тонкостенных металлических конструкций сняли в Минстрое ранее.

По плану профильного Министерства сталь пригодится для:

• детских садов на сто мест и более;
• школ на 270 мест и более;
• производственных зданий, включая мусоросжигательные заводы;
• быстровозводимых сооружений для применения в ЧС.

О плюсах

В США на базе металлов строится свыше 65% от всех зданий, а в РФ — этот показатель менее 13,5%. С помощью стали и сокращения сроков возведения домов девелоперские организации смогут снизить расходы на 15%. Металлоконструкции расширяют полезную площадь, поскольку одна колонна из бетона занимает один квадратный метр, а стальная балка — в несколько раз меньше.

Но все же мнения расходятся. Так, глава ГК «Основа» Александр Ручьев подчеркивает, что «жилье из железобетона комфортнее». Он отметил, что внедрение стального строительства происходит уже на протяжении нескольких лет, но особых успехов в этой сфере не наблюдается.

Директор группы компаний уверен, что не такими мерами нужно лоббировать интересы металлургов. Помочь им в сложившейся ситуации может масштабное применение стали в дорожном строительстве.

Представители металлургических компаний «Северсталь» и «Евраз» настроены более оптимистично, но точных прогнозов успешной замены железобетона на сталь пока не дают.

Глубоко и еще глубже: когда закончится кризис в российской металлургии

Трудности растут каждый день

Отечественные металлургические компании погрязли в проблемах. Их душат западные санкции, у российских потребителей не хватает денег на закупку их продукции, иностранные требуют значительных скидок. Загрузка мощностей на металлургических заводах и комбинатах постоянно падает, и конца этому нет. Когда же удастся достичь края – разбирался «ФедералПресс».

Путь вверх, ведущий вниз

Российская черная металлургия плавно замедляет обороты. Официально подобного процесса нет и в помине: как следует из данных Федеральной службы государственной статистики, в январе-апреле текущего года выплавка чугуна в нашей стране выросла на 0,8 %, до 17,8 млн тонн. Правда, производство углеродистой стали снизилось, и довольно прилично – на 5,3 %, до 19,7 млн тонн.

Зато выпуск стального проката увеличился за четыре месяца 2022 года на 0,4 %, до 21,7 млн тонн, труб – на 21,3 %, до 4,3 млн тонн, конструкций – на 14,2 %, до 2,1 млн тонн.

Вроде бы все нормально и никаких предпосылок для беспокойства нет, но на состоявшемся 7 июня совещании с членами правительства, посвященном экономическим вопросам, президент России Владимир Путин сказал: «Ряд отраслей, например чёрная металлургия, сигнализируют о рисках существенного снижения производства в среднесрочной перспективе».

Сигналы можно обнаружить в официальной статистике – в апреле 2022 года по сравнению мартом выплавка чугуна упала на 6,2 % до 4,4 млн тонн, углеродистой стали – на 4 % до 5 млн тонн, проката – на 0,5 % до 5,4 млн тонн.

Одновременно цены на них на внутреннем рынке идут вниз и даже не пытаются сколь-либо существенно подрасти. Черная металлургия нашей страны явно впадает в сильный кризис, которого она не испытывала последние 20 лет.

Санкционные изгои

Собственно, ожидать кризиса в отечественной черной металлургии следовало бы давно: мощности в ней превышают внутреннее потребление. Введение же в связи с началом специальной военной операции России по защите Донбасса и демилитаризации Украины западных санкций против российских металлургических магнатов и принадлежащих им компаний стало механизмом для его запуска и раскручивания.

Причем масштаб действия санкций зависит от страны, их установившей, и степени ее влияния на глобальную политику и экономику. Например, санкции введенные правительством Великобритании против Романа Абрамовича вряд ли имели негативный эффект для его «Евраза» – английский рынок стали точно не входит в число приоритетных для него.

Напротив, санкции Европейского Союза в отношении Алексея Мордашова нанесли жесткий удар по его «Северстали» – для нее быстро закрылся европейский рынок, приносивший ей треть выручки.

Теперь же Алексей Мордашов и нежно любимая им «Северсталь» стали персонами нон-грата в США и последствия могут быть еще печальнее: «Северсталь» может лишиться практически всего экспорта и половины доходов – мало кто рискнет покупать стальные рулоны или трубы у попавшей под американские санкции компании, если только не за большую скидку. В июне ожидается падение ее выпуска на 20-40 % относительно уровня мая, часть оборудования уже стоит

Cмесь факторов

По поводу того, когда черная металлургия России достигнет «дна», мнения отраслевых экспертов полностью между собой совпадают: его еще предстоит нашупать.

«Мы далеки от «дна» в чёрной металлургии. Цены на металлопродукцию находятся на уровне середины 2021 года, что на 40 % выше плато по ценам, которое держалось с 2016 по середину 2020 годов.

Так что, если решить проблему со внутренним спросом, то за наших металлургов можно не беспокоиться», – отметил Артем Тузов, исполнительный директор департамента рынка капиталов компании «Универ Капитал».

Эксперт же по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев считает, что трудности, испытываемые сейчас черной металлургией нашей страны, обусловлены и действием санкций, и сдерживанием внутренних цен на сталь, и крепким рублем.

С ним нельзя не согласиться, однако есть еще пара факторов, на которые эксперты не обратили внимание. Прежде всего речь идет о беспрецедентном ослаблении спроса на сталь, вызванного спадом в строительстве и машиностроении – двух ключевых потребляющих отраслях. Также есть проблемы с продажами за границу – число поступающих оттуда заказов неумолимо сокращается.

В результате стальной прокат и трубы дешевеют в России и за пределами и фактически металлургические заводы оказались в двойном капкане – у себя на родине продукцию сбыть трудно, за границей тоже не берут.

То ли будет, то ли не будет

Развивающийся в металлургии кризис чреват социальными потрясениями. По мере падения загрузки плавильных и прокатных мощностей все больше и больше сотрудников руководителям заводов придется отправлять в вынужденный простой.

Тем самым, на фоне уменьшения доходов расходы сократятся незначительно – выведенным в простой рабочим в соответствии с законом надо выплачивать две трети их зарплаты.

Значит, сокращение выпуска может привести к массовым увольнениям металлургов.

Опрошенные же автором отраслевые эксперты такой сценарий развития событий, равно как и возможность скорой остановки металлургических комбинатов, начисто отрицают. «Этого точно не будет», – заявил Артем Тузов.

Может быть и так, хотя во всяком случае рентабельность металлургических предприятий снижается, не идя на пользу никому.

Нелишне добавить, что Гурьевский металлургический завод в Кемеровской области находится в состоянии банкротства и не понятно чем вообще оно для него закончится – возрождением к нормальной жизни или распродажей имущества. Его «примеру» могут последовать и другие предприятия (долги есть у всех).

Надежда всегда умирает последней

Без помощи государства металлургическим компаниям придется туговато – тут отраслевые эксперты едины во взглядах. Аналитик «Финам» Алексей Калачев в числе возможных мер назвал снижение налоговой нагрузки и стимулирование внутреннего потребления стали.

Как раз не случайно Министерство строительства и жилищно-коммунального хозяйства России разработало «дорожную карту» по расширению использования стали при сооружении жилья, детских садов и школ.

В ней предлагается изменить действующие нормативно-технические нормы для возведения зданий на базе стальных каркасов.

Подобным образом расширятся объемы применения стали в строительстве (и одновременно подорожает стоимость домов).

Еще по теме

Перечислены имена богатейших бизнесменов РФ за 2022 год

Еще металлурги просят отменить акциз на сталь, установленный в 2021 году, и Министерство финансов совместно с Министерством промышленности и торговли России изучают вопрос.

По словам Алексея Калачева, поддержать металлургические предприятия должен высокий спрос на их продукцию со стороны оборонно-промышленного комплекса. Выручить их могут и закупки для государственных резервов.

«Необходимо активизироваться в плане перезапуска остановленных автомобильных заводов, а также запланировать рост строительства в России инфраструктурных объектов», — говорит он.

Здесь есть «маленькая» незадача – автомобильные предприятия простаивают из-за нехватки импортных микрочипов и скоро она не будут устранена. С инфраструктурными объектами туговато.

Ранее президент Владимир Путин поручил в 2022 году начать прокладку Северного широтного хода и тендеры на приобретение для него металлов даже не объявлялись.

Иных масштабных проектов, способных загрузить заказами российскую черную металлургию нет и не ожидается.

Поэтому похоже минимум полгода объемы производства на металлургических заводов будут низкими – пик кризиса пока точно не пройден. Возможно он будет достигнут в следующем году. В любом случае металлургическим магнатам придется поумерить аппетиты. Иначе никак – вариантов-то два: либо терпеть, либо банкротиться.

freepik.com

Власти предложили ввод ограничений для наценок на стройматериалы и металл — РБК

Правительство планирует ограничивать наценку производителей и поставщиков стройматериалов и металлопроката. Механизм начал разрабатываться на фоне резкого роста цен. Сейчас стоимость металлов и курс доллара пошли вниз

Владимир Вяткин / РИА Новости

Минпромторг разослал в профильные ведомства проект постановления правительства, согласно которому само министерство, а также Минстрой, Минэнерго и региональные власти смогут регулировать наценку производителей и поставщиков стройматериалов, металлопроката и сырья для их выпуска. Речь идет о заключении специальных временных соглашений между властями, производителями и поставщиками.

У РБК есть копия документа, его отправку в профильные ведомства подтвердили в пресс-службе Минпромторга. Проект постановления был доработан в связи с поручениями, данными на отраслевом совещании у вице-премьера Юрия Борисова, сообщили там. В настоящий момент документ находится на согласовании в федеральных органах исполнительной власти. РБК направил запрос представителю Борисова.

В письме, приложенном к проекту постановления, замглавы Минпромторга Виктор Евтухов просит Минэнерго, ФНС, Минэкономразвития, ФАС и Минстрой рассмотреть его и согласовать в «возможно короткий срок». Представитель Минэкономразвития подтвердил получение документа, сказав, что он «находится в работе».

В пресс-службе Минстроя рассказали, что ведомство уже согласовало проект с замечаниями.

«Минстрой отметил необходимость дополнительной проработки в части регулирования норматива рентабельности производителей строительных материалов или сырья, порядок которого не указан в проектах документов», — пояснили в пресс-службе.

«Сейчас между заинтересованными ведомствами ведется обсуждение вопросов рентабельности и наценки, которые будут прописываться в соглашениях», — пояснил РБК источник в одном из ведомств. РБК направил запросы в пресс-службы Минэнерго, ФНС и ФАС.

На совещании с металлургами 10 марта Евтухов потребовал снизить цены на горячекатаный прокат, арматуру и другую металлопродукцию, которую компании продают напрямую конечным потребителям.

«Товарищи производители! Цены, которые сегодня установлены на основные виды металлопродукции, нас не устраивают. Цены должны быть опущены.

Для этого вы предоставляете нам себестоимость своего производства», — сказал он.

Цены на строительные материалы в России, по данным Росстата, в марте выросли на 9,95% относительно предыдущего месяца. Но в апреле рост замедлился до 1,69%. Цены на продукцию черной и цветной металлургии в России заметно снизились и стали сбалансированными, говорил Евтухов в середине апреля.

По данным Минпромторга, с которыми ознакомился «Интерфакс», с начала марта горячекатаный рулон (4–12 мм) подешевел для конечных потребителей на 19,4%, до 65,1 тыс. руб. за тонну, по состоянию на 13 мая 2022 года (у производителей — 64,1 тыс. руб.).

Цена на арматуру (12 мм) на розничном рынке с начала марта упала на 30,7%, до 45 тыс. руб. за тонну.

Проект постановления разработан в целях стабилизации цен на российском рынке на отдельные виды строительных материалов и металлопродукции в условиях высокой волатильности курса рубля по отношению к иностранным валютам, а также «в целях нивелирования последствий ограничительных мер» в отношении России, говорится в документе.

Он предполагает заключение соглашений между властями, производителями и поставщиками, которые в том числе будут регулировать нормативы рентабельности (у производителей) и максимальной торговой наценки (у поставщиков).

Если постановление будет согласовано всеми профильными ведомствами и подписано премьером, оно будет действовать до 31 декабря 2022 года.

В первоначальном варианте документа, опубликованном в начале марта, не было деталей по содержанию подобных соглашений. Он был подготовлен, когда цены на стройматериалы и металл продолжали расти.

Руководитель ФАС Максим Шаскольский, выступая в Госдуме 10 марта, сказал, что за первый квартал 2022 года цены на металлопродукцию в России выросли на 15–30%. Через неделю после этого глава Минпромторга Денис Мантуров встретился с собственниками и топ-менеджерами металлургических компаний.

По итогам этой встречи он рекомендовал установить «прозрачные» цены на металл по всей цепочке «сырье — производитель — дистрибьютор — потребитель», чтобы государство их не регулировало.

Позднее российские производители стали и трейдеры договорились об ограничении максимальной наценки при продаже металлопроката на уровне 7–12%.

Евтухов также заявлял, что подобный уровень наценки может быть установлен и для производителей стройматериалов.

Замминистра пояснял, что речь идет в первую очередь о цементе, песке, щебне, теплоизоляции и металлопродукции, используемой в строительстве.

Как регулирование наценки повлияет на рынок

Соглашения об уровне наценки — это «совершенно добровольная история» для производителей и поставщиков стройматериалов, утверждает президент Национального объединения строителей («Нострой», входит почти 100 тыс.  компаний строительной отрасли) Антон Глушков. По его словам, они дадут «понимание ценообразования» и структуры затрат производителей, такая открытость рынка приведет к стабилизации и снижению цен.

В проекте стратегии развития строительной отрасли до 2030 года, которую разрабатывает Минстрой, также не исключается регулирование цен на стройматериалы и оборудование при их использовании на стройках по госзаказу. Установить такое регулирование предлагается «на период кризисных явлений в экономике».

В Российском союзе промышленников и предпринимателей предупреждали, что государственное регулирование цен в условиях рыночной экономики может привести к дефициту строительных материалов и оборудования.

Вице-премьер Марат Хуснуллин в интервью РБК в апреле также называл регулирование рынка стройматериалов со стороны государства «неоднозначным делом» и говорил, что это «всегда плохо».

«Но нам сейчас для того, чтобы все-таки иметь какой-то прогноз по бюджету, надо форму ценообразования года на три хотя бы понимать.

И вот этим мы сейчас занимаемся с крупными производителями», — уточнял Хуснуллин.

Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин согласен, что любые вмешательства в рыночные механизмы могут вызвать дефицит стройматериалов. Как временная мера ограничение наценки подходит, но продлевать ее не следует, считает он.

«Это поддержит строительную отрасль, но будет сдерживать развитие и инвестиции в производство. Снижение инвестиций особенно критично на фоне ухода многих иностранных производителей», — говорит Гришунин.

Установление наценки подтолкнет оставшихся иностранных производителей к уходу с российского рынка, считает он.

За последние три месяца российские цены на сталь упали вслед за мировыми на 20–30%. «Учитывая продолжающееся снижение мировых цен, а также укрепление рубля, они и без регулирования могут снизиться еще на 10–20%», — уточняет руководитель аналитического департамента BCS Global Markets Кирилл Чуйко.

РБК направил запросы в пресс-службы крупнейших производителей металлопроката — «Северстали», НЛМК, ММК и Evraz.

Тревожный тренд: почему дорожает металл и металлопрокат?

В 2021 году резко подорожала вся техника и товары для дома, включая дверную фурнитуру. Виной всему рост цен на металл. Наметился он еще летом 2020 года, а к зиме достиг таких эпических размахов, что об этом заговорили на федеральном ТВ.

В попытке разобраться, что вообще происходит, мы не ограничимся текущими событиями, а откатимся немного назад, взяв за точку отсчета 2014 год – начало кризисного периода в России.

Сразу оговоримся: основной акцент в статье сделан на металлы и сплавы, применяемые в производстве дверной и оконной фурнитуры.

Это в первую очередь сталь и алюминий, а также медь с цинком, из которых выплавляют латунь и ЦАМ (ZAMAK).

1. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ: ЧТО НУЖНО ПОНИМАТЬ ПРЕЖДЕ ВСЕГО?

 

На мировом рынке металл торгуется за американские доллары. В России – за рубли, но с корректировкой под нынешний курс валют.

***

Сырьевые металлы волатильнее, чем потребительские товары. Даже в годовом срезе динамика здесь скорее синусоидальная, чем линейная.

***

Острее всего на колебания стоимости влияют дефицит и перепроизводство. При первом металл скачкообразно дорожает, при втором – дешевеет.

***

Медь – самый волатильный из базовых металлов, а заодно индикатор активности рынков. Так, с марта 2020 г. по февраль 2021 г. медь подорожала на 99% – до $9,200 за тонну. Таких котировок мир не видел 10 лет.

 

Но стоит ожиданиям рынка ухудшиться – цены на медь сразу пойдут вниз.

***

Китай – главный потребитель металлургии и центр мирового производства. Часто, чтобы понять, почему растут цены на металлопрокат, достаточно посмотреть, что происходит в Китае.

За примерами далеко идти не придется.

2020 год показал, как пара месяцев простоя китайских фабрик в одной отдельно взятой провинции могут вогнать экономики стран мира в предколлапсное состояние и разогнать инфляцию до третьей космической скорости.

2. НАСКОЛЬКО ВСЕ ДОРОЖАЕТ

Покажем на графиках, взятых с сайта Лондонской биржи металлов (LME). Срез данных: с января 2014 г. по февраль 2021 г. для алюминия, меди и цинка. Что касается стали, данные доступны только с марта 2016 г. по февраль 2021 г.

Цены на сталь ($):

 

Цены на алюминий ($):

 

Цены на медь ($):

 

Цены на цинк ($):

 

3. ПРИЧИНЫ ПОДОРОЖАНИЯ МЕТАЛЛА (2014 – СЕГОДНЯ)

#1. Закончился цикл снижения цен, начался цикл роста

 

Еще в начале 2014 года доллар был сильным, а нефть и зависимый от нее рубль – дорогими. Казалось, что все в мире было в изобилии, в том числе металл. На медных рудниках в Чили излишков было столько, что фьючерс на медь упал до не виданных с 2010 года $6,446 за тонну. Один в один ситуация наблюдалась с алюминием и сталью в Китае.

Рынок отреагировал самым логичным способом: инвестиции – сократить, производственные обороты – сбавить. Так, China Hongqiao Group, крупнейший производитель алюминия в мире, снизил мощности на 2,68 млн. тонн.

В 2017 в китайской провинции Хубэй были закрыты устаревшие сталелитейные цеха с индукционными печами.

Все это в сумме с прочими фактами и обеспечило постепенный ценовой отскок, эффектом которого мы теперь наслаждаемся в полной мере.

#2. 2014: обвал цен на нефть, девальвация рубля и санкции

 

Одно потянуло за собой второе, а события Крымской весны стали поводом и для третьего. В итоге доллар, стартовавший в январе с 33 руб., заканчивал год на отметке 56 руб.

, на пике подскочив до шоковых 68 руб. Если кто-то на этом и выиграл, то разве что экспортеры металла с производственными мощностями в России.

И то до первой закупки импортного оборудования и ближайшей корректировки внутренних цен.

#3. 2018: РУСАЛ под санкциями

 

В апреле 2018 США внесли в санкционный список активы Олега Дерипаски. Одним из таковых оказался «РУСАЛ», второй в мире производитель первичного алюминия.

Биржи сразу предупредили: торговать русаловским сырьем будем с ограничениями. Это в одночасье подогрело спрос.

Из-за угрозы дефицита алюминий в моменте подорожал на 30% и к прежним значениям вернулся к началу 2019 года, когда санкции с «РУСАЛа» были сняты.

#4. Спрос на металл у развивающихся стран

 

В последние годы все очевиднее интеграция в глобальные рынки Индии.

Затеянная правительством Моди неоднозначная аграрная реформа может пустить под откос малое фермерство, но в перспективе наверняка сделает Индию мировой продовольственной корзиной.

Однако для этого требуется капитальная модернизация техники, закупка мощных тракторов и современного сельскохозяйственного инвентаря. А это металл, много металла.

Продолжая исследовать карту Азии, нельзя не упомянуть о Новом шелковом пути – транспортном коридоре, связующем Китай с Европой.

Один лишь этот грандиозный инфраструктурный проект обеспечил металлургию капиталовложениями на годы вперед.

Вспомним и другую масштабную инициативу Китая – начатый в 00х перевод всей страны с пожароопасной алюминиевой электропроводки на медную. Это сразу вызвало рост цен на медь, а заодно и сплавы на ее основе, включая латунь и ЦАМ.

#5. Приостановки предприятий из-за забастовок и природных катаклизмов

 

В 2017 году вспыхнули забастовки на двух крупнейших медных рудниках – Grasberg (Индонезия) и Escondida (Чили). Последний, где стачка длилась рекордные 43 дня, недосчитался по итогу 120 тыс. тонн меди. В результате за 2017 год котировки меди прыгнули с $5,500 до $7,200 за тонну. Выше цены не поднимутся вплоть до ноября 2020 года.

В январе 2019 года произошла трагедия на железорудной шахте Vale в Бразилии. Прорыв дамбы хвостохранилища унес жизни 270 человек, 24 тысячи жителей низменных районов были эвакуированы.

Комиссия назвала причиной аварии грубые просчеты при строительстве. Итог разбирательств: урезание мощностей Vale на 20% и снижение экспорта железной руды на 80 млн. тонн в год.

К концу 2020 года компания еще не восстановила производство в полном объеме. 

Отметим, что Vale – ведущая компания в мире по добыче железной руды и никеля. Если она встанет или просто сбавит обороты, это немедленно скажется на настроениях рынка. Что, собственно, произошло.

#6. Торговые войны

 

В 2018 году президент США Дональд Трамп установил пошлины на импорт стали (+25%) и алюминия (+10%). Хотя нововведения затрагивали все страны, не входящие в североамериканский блок, прицельнее всего они били по Китаю.

Такой протекционизм плюс симметричный ответ из Поднебесной (+25% на импорт американского алюминиевого лома), да еще и на фоне слабеющего доллара, вылились в сброд и шатание.

Импортерам не из североамериканского блока пришлось выбирать: или цены вверх, или с рынка вон. Выбрали первое.

В 2020 году мир наблюдал еще одну эскалацию конфликта. На этот раз окончательно рассорились Китай и Австралия – на фоне призывов последней к расследованию происхождения коронавируса Sars-CoV-2.

  В отместку Китай перестал закупать у Австралии медь и запретил своим сталелитейщикам использовать австралийский коксующийся уголь, сбив собственное же производство с рельсов и всколыхнув мировой рынок.

Типичная ситуация: кулаками машут двое, но цены растут для всех.

#7. Agenda 2030 и переход на зеленую энергетику

 

Во имя спасения планеты от изменения климата, которое, по версии ООН, вызвано деятельностью человека, страны должны дружно снизить углеродный след, перейти на возобновляемые источники энергии и вообще жить в единстве с природой. Этой концепции придумано звонкое название «устойчивое развитие», а дорожная карта с первыми целями размечена до 2030 года.

Декарбонизация экономик требует модернизации вообще всего. Гигантские массивы ландшафтов будут отданы под ветрогенераторы, солнечные панели и резервные источники энергии. Через каждый километр понаставят зарядочные станции для электротранспорта.

Линий электропередач протянут столько, что хватит, чтобы замотать Землю в клубок. Для воплощения всего этого в жизнь нужны немыслимые объемы меди, стали, алюминия и редкоземельных металлов. И, естественно, расценки на них взлетят ввысь. Уже взлетают.

Так, в мае 2017 года медь вскочила в цене на 20% и не дешевела дольше года. Одна из причин тому – интерес инвесторов к использованию ее в аккумуляторах электромобилей.

По данным UBS, спрос на медь будет расти и дальше, достигнув пика только в 2025 году.

Плюс-минус то же, по прогнозам Nikkel Asia, ждет и алюминий, особенно на фоне заявлений Китая о сокращении его выплавки зимой ради снижения углеродного следа.

#8. Реакция на COVID-19

 

11 марта 2020 года ВОЗ объявила пандемию COVID-19. К тому моменту в Китае уже больше месяца было поставлено на паузу все производство в провинции Хубэй, центре мировой металлургии. Позже, когда в Хубэе уже снимали ограничения, загнали по домам почти весь остальной мир.

В итоге в апреле, на пике европейских карантинов, капитализация 30 ведущих горнодобывающих и металлургических предприятий просела на 28% от январских значений, 56 сталелитейных заводов прекратили производство. Сбор металлолома упал практически в ноль.

Все это привело к тому, что на ушедшем в спячку рынке образовался жуткий дефицит металла, в частности – меди и стали.

#9. Слабеющий доллар

 

В 2020 году на фоне накачки финансовой системы США выкупом ценных бумаг, стимулирующими пакетами для бизнеса и «вертолетными деньгами» населению доллар просел ко многим валютам.

Евро, юань, швейцарский франк, австралийский и новозеландский доллар – все они выросли к американскому доллару до рекордных за последние годы значений.

Поскольку на мировой арене сырьевые товары торгуются за доллары, подорожало вообще все: и черный металл, и цветной, а также нефть и газ.

#10. Отложенный спрос после первой волны карантинов

 

Когда летом по всему миру стали снимать ограничения и выпускать людей из домов, рынок воспрянул. С новой силой возник спрос на технику, товары для дома. Предприятия, весной урезавшие производство, заработали с полной загрузкой. Стройки во многих странах не закрывались вовсе или открылись еще весной явно изголодавшимися по арматуре.

И тут сыграл тот самый дефицит сырья и складских запасов проката по всему миру. В Европе за весь 2019 год и первые девять месяцев 2020 года запасы металлопроката сократились на 19 млн. тонн. Причем осенью трейдеры проката осторожничали, надеясь, что еще вот-вот – и цены на металл пойдут вниз, тогда и можно будет закупаться. Но этого не произошло, арматура методично продолжила дорожать.

Итог: к зиме 2020/2021 спрос ощутимо превысил предложение.

И все это на фоне мгновенной переориентации российской металлургии на экспорт (в погоне за $$$), пустых складов, проблем с морскими перевозками из Китая и вестей об очередном пакете стимулирующих мер в США. Собственно, это и есть ответ на вопрос, что произошло с ценами в 2021 году и почему дорожает металл. Хотя нет – осталась еще одна причина.

#11. С 2021 г. выросла ставка налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ)

 

По новым правилам, с 1 января 2021 года ставка НДПИ для железной руды и цветмета умножилась на рентный коэффициент 3,5.

Бизнес единодушен: «рентный коэффициент» – просто неловкий эвфемизм для прямого повышения налога.

Крайне вероятно, что инициатива, изначально направленная против играющих на девальвации рубля экспортеров, больнее всего ударит по потребителю, спровоцировав повышение цен на все изделия из металла.

4. С МЕТАЛЛОМ ЯСНО. ПОЧЕМУ ЕЩЕ ДОРОЖАЮТ ТЕХНИКА И ТОВАРЫ ДЛЯ ДОМА?

 

Корректировка цен под годовую инфляцию. Например, за 2020 год инфляция в России составила 4,9%. Само собой, это официальные данные.

Новые налоги и сборы. Утилизационный сбор (2012), система «Платон» (2015), увеличение НДС до 20% (2019)… Срабатывает правило: дороже производителю – дороже и потребителю.

Дорожают другие материалы и расходники. Тот же полиэтилен, используемый в упаковке, зимой 2021 г. поднялся в цене на 25-30% по сравнению к лету 2020 г.

Проблемы с логистикой из Китая. Осенью-зимой 2020/2021 из-за нехватки в Китае морских контейнеров и бюрократических препон компании со всего мира столкнулись с задержкой поставок из Поднебесной. Как следствие, в январе стоимость морских перевозок выросла до 600% по сравнению с октябрем. Железнодорожные перевозки грузов также подорожали в 2-3 раза.

5. ВСЯ СТАТЬЯ ОДНИМ АБЗАЦЕМ

 

Металлопрокат всегда дорожает при угрозе дефицита – будь то сокращение мощностей странами-экспортерами, ЧП или длительная забастовка на рудниках. В 2020 году мир беспрецедентно отреагировал на пандемию COVID-19 введением карантинов.

Были приостановлены производства, прекращен сбор лома. Случился острейший дефицит металла, приведший через пару месяцев к лавине отложенного спроса.

В случае с Россией на все это налагаются старые родовые проблемы: девальвация рубля и санкции.

Ситуация с металлами еще хуже, чем с нефтью

Кроме энергетического кризиса, переход к чистой энергетике может значительно замедлить и нехватка инвестиций в добычу полезных ископаемых. Нефтяной сектор и добывающая отрасль также похожи в том, что добывающие компании предпочитают тратить прибыль на выплату дивидендов акционерам, а не на развитие производства и разведку новых месторождений, утверждает Oil Price.

В начале июня все вновь заговорили о Tesla. Правда, в этот раз комментарии носили негативный характер, потому что автопроизводитель поднял цены на большинство своих машин.

Илон Маск объяснил, что во всем виновата инфляция в секторе сырья: цены почти на все, что извлекается из земли, включая медь, кобальт, литий, алюминий и многое другое, взлетели до небес.

Поэтому сейчас большинство производителей повышает цены на свою продукцию.

Статья по теме: Русская сталь не выдерживает нагрузку

Обычно в ситуации рост цен на сырье заставил бы добывающие компании извлекать из земли больше металлов. Однако они ведут себя крайне осторожно и несмотря на высокие цены не торопятся увеличивать добычу. 

Статья по теме: Медь указывает на рецессию, рецессия давит на медь

В добывающей отрасли, похоже, повторяется история с нефтяным сектором. 10 крупнейших добывающих компаний планеты планируют вложить в новые проекты в этом и 23-м годах, как сообщает Wall Street Journal, порядка 40 млрд долларов, т.е.

вдвое меньше, чем было в 2012 году. Эта новость должна расстроить и сторонников скорейшего перехода к чистой энергетике, потому что цены на необходимые для строительства ветровых турбин и солнечных панелей материалы резко выросли.

 

Цена тонны железной руды, например, увеличилась с 82 долларов в ноябре 2021 года до 125. Конечно, это намного ниже пика в 227 долларов, кстати, тоже прошлогоднего, но все равно рост на 50% всего за какие-то полгода все же большой.

Цена на медь неуклонно растет уже два года и сейчас она вдвое выше, чем была в 2020 г. И это еще не так уж и много, если сравнивать, к примеру, с литием, который в прошлом году подорожал на 432%! Частично, кстати, из-за лития Tesla и объявила в июне о повышении цен на свои электромобили.

Однако вопреки логике и законам экономики добывающие компании не инвестируют в производство. Так же, как в нефтегазовом секторе, они почти все деньги возвращают акционерам в виде дивидендов.

Выплата высоких дивидендов не дает расти добыче сланцевой нефти в США и точно так же она не дает расти добыче металлов, необходимых как для перехода к чистой энергетике, так и для сборки электромобилей.

К этому следует прибавить и общую инфляцию, которая еще больше увеличивает стоимость новых проектов.

«Неприятности накладываются одна на другую,- признал недавно глава Freeport McMoran.- Они накапливаются и усиливают проблемы, связанные с цепочками поставок».

Очень похоже еще совсем недавно жаловались топ-менеджеры нефтегазовых компаний, говоря о нехватке оборудования, рабочей силы и множестве других дефицитов.

Однако проблемы добывающей отрасли с инвестициями могут иметь более сильные последствия, потому что, например, если работа с новой скважиной от бурения до получения первой нефти занимает месяцы, то с новыми рудниками речь идет уже о годах. Зачастую на то, чтобы начать работу нового рудника уходит десятилетие и даже еще больше времени. 

Еще одна проблема связана со скрытой инфляцией. Так, падающее со временем качество руд на рудниках, от которого никак не избавиться, тоже повышает рост стоимости. Решение проблемы на первый взгляд кажется простым – необходимо открывать новые месторождения и рудники, но это сейчас сделать нелегко по множеству причин, включая сложную геополитическую обстановку.